Raize-Bewertung - Portugals ältester KMU-Kreditgeber und einer der ehrlichsten Ausfallberichte Europas

Raize ist die erste Crowdfunding-Plattform, die jemals bei Portugals Wertpapieraufsicht registriert wurde, und vergibt nach elf Jahren weiterhin Kredite. Sie finanzierte 2025 neue Kredite über EUR 19,0 Mio. und hält EUR 28,1 Mio. an Schulden portugiesischer Kleinunternehmen für Anleger. Was sie auszeichnet, ist nicht die Rendite, die bescheiden ist, sondern die Offenlegung: Raize veröffentlicht einen jährlichen Bericht zur Kreditperformance, der Ausfälle nach Risikoband aufschlüsselt, eine echte Endverlustzeile vom bloßen Verzug trennt, drei Jahre Historie gibt, eine Quartalsansicht ergänzt und eine zukunftsgerichtete Schätzung nennt. Fast niemand sonst in diesem Index macht alle fünf Dinge. Der Kompromiss ist, dass Raize 10 % bis 12 % Ihrer Bruttozinsen nimmt, bevor die portugiesische Steuer weitere 28 % nimmt.

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Kurzfakten: Gesellschaft 2014 gegründet, erste Kredite 2015 · Lissabon, Portugal · Plattformbetreiber Raizecrowd - Servicos de Informacao e Tecnologia, Sociedade Unipessoal, Lda (NIPC 513 465 731) · CMVM-Crowdfunding-Dienstleister nach der Verordnung (EU) 2020/1503, bekannt gegeben am 9. Februar 2024 · EUR 116,17 Mio. seit 2015 finanziert · EUR 28,14 Mio. ausstehend zum 31.12.2025 · 73.000+ registrierte Anleger · Mindestens EUR 20

Auf einen Blick

Was ist Raize in 60 Sekunden

Raize verbindet portugiesische Privatanleger mit portugiesischen Kleinunternehmen, die Geld brauchen. Ein Unternehmen stellt einen Antrag, Raize prüft es und weist eines von sechs Risikobändern zu, und der Kredit kommt auf den Marktplatz. Sie verleihen ab EUR 20 je Kredit, indem Sie entweder selbst Geschäfte auswählen, den Tracker Ihr Guthaben automatisch streuen lassen oder auf dem Cessoes-Markt eine bestehende Position eines anderen Anlegers kaufen. Der Kreditnehmer zahlt Kapital und Zinsen monatlich per Lastschrift über Raizes eigenes Zahlungsinstitut zurück, und Raize behält die portugiesische Quellensteuer ein, bevor die Zinsen bei Ihnen ankommen, es gibt zum Jahresende also nichts zu erklären. Es gibt keinen Rückkauf und keinen Sicherungsfonds: Stellt ein Kreditnehmer die Zahlungen ein, betreibt Raize das Inkasso und nutzt dabei persönliche Bürgschaften der Geschäftsführer, soweit vorhanden, und was nicht eingezogen wird, ist Ihr Verlust.

Stärken

• Die Ausfalloffenlegung ist wirklich erstklassig. Artikel 20 der Verordnung (EU) 2020/1503 verpflichtet zusammen mit der Delegierten Verordnung (EU) 2022/2115 eine zugelassene Crowdfunding-Plattform, ihre Ausfallquoten zu veröffentlichen. Die meisten Plattformen dieses Index veröffentlichen das nackte Minimum, und mehrere veröffentlichen einen einzigen schmeichelhaften Prozentsatz ohne beigefügte Definition. Raize veröffentlicht ein jährliches PDF, das (1) den Ausfall präzise als mehr als 90 Tage überfällig oder als Vollstreckungsverfahren definiert, (2) die Quote über alle sechs Risikobänder aufschlüsselt, (3) sie sowohl nach Volumen als auch nach Anzahl der Kredite ausweist, (4) drei aufeinanderfolgende Jahre gibt, (5) eine gesonderte Quartalstabelle ergänzt, (6) eine eigene Zeile “incobravel” für tatsächlich abgeschriebenes Geld im Unterschied zu bloß verspätetem führt und (7) je Band eine zukunftsgerichtete erwartete Ausfallquote aus den zurückliegenden 36 Monaten nennt. Den letzten Punkt behandeln die meisten Plattformen als optional. Das Dokument nennt zudem auf jeder Seite den Rechtsträger, seine Registernummer und seinen Sitz.

• Elf Jahre ununterbrochene Kreditvergabe, und sie beschleunigt sich. Raize war die erste Einheit, die im Mai 2018 bei der CMVM als Verwalter einer Crowdfunding-Plattform registriert wurde, und die Berichtsreihe reicht bis 2015 zurück. Sie hat EUR 116,2 Mio. über 4.425 Geschäfte finanziert. Entscheidend für alle, die sich um die Welle stiller Abwicklungen europäischer Plattformen sorgen: Die Zahlen für 2025 sind kein Abwicklungsmuster. Die Neuvergabe stieg von EUR 12,0 Mio. auf EUR 19,0 Mio., plus 59 % im Jahresvergleich, und der ausstehende Bestand wuchs von EUR 23,7 Mio. auf EUR 28,1 Mio. Die Zahl der neuen Kredite fiel von 372 auf 219, weil sich die durchschnittliche Kredithöhe von EUR 32.000 auf EUR 75.000 mehr als verdoppelte, was eine bewusste Verschiebung nach oben ist und kein Mangel an Geschäften.

• Die Steuer wird für Sie erledigt, was selten ist und echtes Geld wert ist. Raize behält die portugiesische Quellensteuer von 28 % bei Auszahlung der Zinsen an der Quelle ein, und dieser Abzug ist abgeltend. Ein in Portugal ansässiger Anleger hat zum Jahresende keine Erklärung zu den Zinsen abzugeben und keinen Papierkram zu ausländischen Plattformen, wie er Positionen bei Mintos oder Maclear mühsam macht. Sie können die Erträge weiterhin mit Ihrer übrigen IRS zusammenveranlagen lassen, wenn Ihr Grenzsteuersatz unter 28 % liegt. Beachten Sie die eine Ausnahme, die Raize klar nennt: Gewinne aus dem Verkauf von Positionen auf dem Cessoes-Markt werden nicht einbehalten und müssen erklärt werden.

• Der regulatorische Aufbau ist für eine kleine Plattform ungewöhnlich dicht. Hinter dem Produkt stehen zwei beaufsichtigte Rechtsträger. Raizecrowd hält die Crowdfunding-Zulassung der CMVM, und die Kundengelder liegen bei der Raize - Instituicao de Pagamentos, S.A., einem von der Banco de Portugal unter der Nummer 8711 zugelassenen und beaufsichtigten Zahlungsinstitut. Die Muttergesellschaft ist an der Euronext Access Lissabon notiert, veröffentlicht also geprüfte Abschlüsse und gibt Marktmitteilungen ab. Die ECSPR-Mechanik ist auch auf der Anlegerseite sichtbar umgesetzt: ein Wissenstest, eine Simulation der Verlusttragfähigkeit, die Einstufung als erfahren oder nicht erfahren und eine Bedenkzeit von vier Werktagen, in der jedes Primärmarktangebot ohne Nachteil zurückgezogen werden kann.

• Im Juni 2026 startete ein neues, öffentlich garantiertes Produkt. Raize und sein größter Gesellschafter Flexdeal wurden ausgewählt, die ersten gebündelten KMU-Anleiheemissionen in Portugal mit einer Garantie der Banco Portugues de Fomento zu strukturieren und zu platzieren. Das Programm umfasst EUR 100 Mio., aufgeteilt in eine Linie über EUR 50 Mio. für KMU der Bonität 1 bis 4 und eine Tourismuslinie über EUR 50 Mio. der Bonität 1 bis 6, mit einer öffentlichen Garantie über bis zu 80 % des ausstehenden Kapitals, einer Obergrenze von EUR 2 Mio. je Unternehmen und Laufzeiten bis zu sieben Jahren. Raize erklärt, damit könnten portugiesische Privatanleger erstmals an öffentlich garantierten gebündelten Anleiheemissionen teilnehmen. Lesen Sie den Vorbehalt unter “Worauf zu achten ist”, bevor Sie das als sichere Anlage behandeln.

Worauf zu achten ist

• Die Gebühr wird auf Ihre Zinsen erhoben, nicht auf Ihr Kapital, und sie ist hoch. Raizes veröffentlichtes Preisverzeichnis für Privatanleger setzt die Kosten des Kontos beim Plan INVEST auf 10 % der monatlich erhaltenen Bruttozinsen an und beim Plan ACCESS auf 12 %. Nur der Plan START, der definitionsgemäß ein leeres Konto ohne Kredite bedeutet, ist kostenlos. Das ist deshalb von Bedeutung, weil es sich mit der Steuer auf derselben Bemessungsgrundlage stapelt. CrowdIndex-Rechnung: Von je EUR 100 Bruttozinsen gehen 28 an die Quellensteuer und 10 bis 12 an Raize, es bleiben also rund EUR 60 bis 62, bevor überhaupt Kreditverluste anfallen. Angewendet auf den durchschnittlichen Kupon von 7,02 % der Neuvergaben 2025 sind das in der Größenordnung 4,2 % bis 4,4 % vor Verlusten. Die eigene Kernzahl der Plattform von 5,90 % pro Jahr “nach Verlusten” sagt nicht, ob sie vor oder nach Provision und Steuer gilt, und genau deshalb kennzeichnen wir unsere eigene Berechnung als unsere. Einige portugiesische Drittquellen haben eine Zahl von “rund 3,7 % netto” verbreitet; wir konnten sie aus Primärdokumenten nicht nachvollziehen und übernehmen sie nicht. Beachten Sie, dass die Behauptung eines “kostenlosen Kontos” auf Raizes eigener allgemeiner FAQ und in manchem Material der Schwesterseiten auftaucht und dass sich diese Behauptung auf Kontoeröffnung und Kontoführung bezieht, nicht auf die Provision auf die Zinsen.

• Die Ausfallquote 2025 sieht auch deshalb spektakulär aus, weil der Bestand jung ist. CrowdIndex-Rechnung auf Basis der plattformeigenen Tabellen: Die Aggregation über alle Risikobänder nach Volumen ergibt 1,55 % im Jahr 2023, 3,60 % im Jahr 2024 und 0,17 % im Jahr 2025, bei endgültigen Abschreibungen von 0,44 %, 0,23 % und 0,00 %. Nach Anzahl der Kredite ergibt dieselbe Aggregation 1,65 %, 5,07 % und 0,74 %. Der Einbruch 2025 ist in dem Sinne real, dass das Geld heute tatsächlich nicht im Ausfall ist, doch EUR 19,0 Mio. der ausstehenden EUR 28,1 Mio., rund 68 % des Bestands, wurden im Jahr 2025 selbst vergeben, und ein Kredit kann nicht mehr als 90 Tage überfällig sein, wenn er vier Monate alt ist. Raizes eigene Prognose ist die nüchternere Zahl, mit der man planen sollte: 0,94 % für Band A, steigend auf 5,08 % für Band C+. Beachten Sie außerdem, dass die Tabelle 2025 nach Anzahl einen Nenner verwendet, der mit der Basis des vierten Quartals statt mit einer Eröffnungsbasis für das Gesamtjahr identisch ist, was das Verhältnis schmeichelhafter macht.

• Verflechtungen mit nahestehenden Personen sitzen an der Spitze des Unternehmens. Alberto Amaral ist Vorstandsvorsitzender von Raize und zugleich Vorstandsvorsitzender von Flexdeal, dem größten Gesellschafter von Raize (33,10 % zum Februar 2024, im März 2026 erneut erhöht um einen Betrag, den wir nicht abgerufen haben). Das BPF-Programm für gebündelte Anleihen wird von Raize und Flexdeal gemeinsam betrieben. Das ist nicht die Struktur, bei der der Kreditgeber die Plattform besitzt und die Nectaro oder Loanch belastet, und Raize verleiht tatsächlich an wirklich unabhängige portugiesische Unternehmen, ein pauschales Urteil “keine nahestehenden Personen”, wie es unsere portugiesischen Schwesterseiten fällten, ist also zu großzügig. Unabhängig davon traten die Gründer José Maria Rego und António da Silva Marques im Februar 2024 zurück, nachdem Flexdeal die Kontrolle übernommen hatte, das Unternehmen setzte eine Haftungsklage gegen beide auf die Tagesordnung seiner Hauptversammlung 2025 und zog diesen Punkt im März 2025 zurück, nachdem die beiden weitere Auskünfte erteilt hatten. Aus dieser Abfolge sollte kein Schluss auf das Verhalten irgendeiner Person gezogen werden, aber sie gehört in die Akte.

• Der Betreiber ist klein und gerade eben profitabel. Der notierte Rechtsträger meldete für das Geschäftsjahr 2025 Erlöse von EUR 1,49 Mio., plus 16 %, und einen Jahresüberschuss von EUR 22.400, seinen ersten Gewinn nach einem Verlust im Geschäftsjahr 2024. Im Februar und März 2026 kündigte er eine Kapitalerhöhung über EUR 1,5 Mio. an und beschloss sie, mit der Ausgabe von 1.785.714 Aktien zu EUR 0,84 im Wege der Privatplatzierung, vorbehaltlich der Unbedenklichkeitserklärung der Banco de Portugal, zusätzlich zu einer 2025 vereinbarten Investitionslinie von bis zu EUR 4 Mio. von C2 Capital Partners zur Finanzierung der Expansion nach Spanien, Italien und Luxemburg. Wachstumskapital ist ein gutes Zeichen. Ein Jahresüberschuss von EUR 22.400 bei einem betreuten Kreditbestand von EUR 28 Mio. ist ein dünnes Polster, und Anleger sollten die beiden Tatsachen zusammen lesen statt getrennt.

• Liquidität existiert, ist aber bepreist, und der Ausstieg kann Sie Kapital kosten. Der Cessoes-Markt ist ein echter Zweitmarkt, anders als bei mehreren Plattformen dieses Index, die keinen haben. Doch Raize veröffentlicht die angewandte Abschlagstabelle, und sie ist unnachsichtig: Ein vollständig bedienter Kredit kann zu 0 % verkauft werden, einer mit einer jüngeren verspäteten Zahlung zu -9 %, einer mit mehr als 45 Tagen Verzug zu -42 % und einer bereits in der Verwertung zu -82 %. Restrukturierte Kredite beginnen bei -7 % und erreichen -82 %. Raize stellt in seinen eigenen Dokumenten fest, dass ein Verkauf mit Abschlag einen Kapitalverlust in dieser Höhe realisiert und dass überhaupt kein Geschäft zustande kommt, wenn kein anderer Anleger kaufen will.

So funktioniert es

1. Ein Konto eröffnen und die Prüfungen bestehen. Registrieren Sie sich auf raize.pt, absolvieren Sie die KYC-Identitätsprüfung, legen Sie den ECSPR-Wissenstest ab und führen Sie die Simulation der Verlusttragfähigkeit durch. Raize erklärt, die finanziellen Eingaben zu dieser Simulation nicht zu speichern, sondern nur das Ergebnis. Standardmäßig werden Sie als nicht erfahrener Anleger mit dem umfassenderen Schutzpaket eingestuft.
2. Das Zahlungskonto aufladen. Überweisen Sie Euro per Banküberweisung auf Ihr Konto bei der Raize - Instituicao de Pagamentos. Denken Sie daran, dass dieses Guthaben nicht vom portugiesischen Einlagensicherungsfonds gedeckt ist; Raize sagt das ausdrücklich.
3. Wählen Sie, wie Sie anlegen. Wählen Sie Kredite auf dem Primärmarkt selbst aus, schalten Sie den Tracker ein, um das Guthaben automatisch über neue Geschäfte zu streuen, oder kaufen Sie bestehende Positionen anderer Anleger auf dem Cessoes-Markt. Minimum EUR 20 je Kredit. Für Primärmarktangebote und für die Aktivierung des Trackers gilt eine Bedenkzeit von vier Werktagen, und eine Änderung der Tracker-Einstellungen setzt die Frist neu in Gang.
4. Monatlich einsammeln. Kreditnehmer zahlen Kapital und Zinsen monatlich per Lastschrift. Raize zieht seine Provision und die Quellensteuer von 28 % ab und schreibt den Rest gut. Verzugszinsen werden, soweit eingezogen, am Ende des Kredits ausgezahlt und nicht laufend.
5. Aussteigen oder abwarten. Verkaufen Sie auf dem Cessoes-Markt zu dem veröffentlichten Abschlag für den Zahlungsstatus des Kredits, oder halten Sie einfach bis zur Fälligkeit. Die 2025 geschriebenen Kredite hatten im Schnitt 43 Monate, das Halten bis zur Fälligkeit ist also eine mehrjährige Bindung.

Für wen Raize geeignet ist

Raize passt zu einem in Portugal ansässigen Anleger, der ein Engagement in inländischen Kleinunternehmenskrediten innerhalb des inländischen Steuersystems möchte und der Berichtsqualität höher gewichtet als die Nominalrendite. Wer je versucht hat, die Jahresaufstellung einer ausländischen P2P-Plattform mit einem IRS-Formular abzugleichen, erkennt den Wert der automatischen abgeltenden Quellensteuer sofort. Das Minimum von EUR 20 macht den Einstieg leicht, doch die Rechnung spricht dafür, eine Position von mindestens einigen tausend Euro aufzubauen, gestreut über viele Kredite und mehrere Risikobänder, denn ohne Rückkauf ist die einzige Verteidigung gegen einen einzelnen Ausfall der Zins aus allem anderen im Portfolio.

Raize ist eine schlechte Wahl, wenn Sie zweistellige Renditen suchen, denn nach Provision und Steuer liegt die realistische Zahl im niedrigen bis mittleren einstelligen Bereich. Sie ist auch eine schlechte Wahl, wenn Sie nicht in Portugal ansässig sind, denn dann entfällt der gesamte Steuervorteil, und die Website ist ausschließlich portugiesisch. Und sie ist die falsche Plattform, wenn Sie geografische Diversifikation wollen: Jeder Kreditnehmer ist ein portugiesisches Unternehmen, der gesamte Bestand bewegt sich also mit einer einzigen Volkswirtschaft.

Im Vergleich zu Alternativen

Raize vs. Maclear. Diese beiden sind auf beiden Achsen, die uns wichtig sind, Gegensätze. Maclear bewirbt bis zu 14,9 % und arbeitet von der Schweiz aus auf Grundlage der Mitgliedschaft in einer Selbstregulierungsorganisation, die ausschließlich die Einhaltung der Geldwäschevorschriften abdeckt, was keine Wertpapieraufsicht ist und keine Anlegerentschädigung mit sich bringt. Raize bewirbt weit weniger, rund 6 % brutto vor der eigenen Provision, sitzt aber unter einer vollständigen EU-Crowdfunding-Zulassung einer nationalen Wertpapieraufsicht, mit einem beaufsichtigten Zahlungsinstitut, das die Kundengelder hält, und einer notierten Muttergesellschaft, die geprüfte Abschlüsse veröffentlicht. Bei der Verlustberichterstattung ist Raize deutlich die stärkere von beiden: Sie veröffentlicht nach Bändern gegliederte, datierte Ausfall- und Abschreibungstabellen über drei Jahre, während Maclears Verwertungsprozess für Sicherheiten in dieser Detailtiefe nicht belegt ist. Wenn Ihre Frage lautet “wie viel kann ich verdienen”, gewinnt Maclear auf dem Papier. Wenn Ihre Frage lautet “kann ich nachprüfen, was mit dem Geld tatsächlich geschah”, gewinnt Raize.

Raize vs. Mintos. Mintos ist der Maßstab für Größe, in Lettland nach MiFID II reguliert, mit Anlegerentschädigung bis zu EUR 20.000, einem tiefen Zweitmarkt, Dutzenden unabhängiger Kreditgeber und Engagements in vielen Ländern. Raize hat nichts von dieser Breite: ein Land, ein Kreditgeber, kein Entschädigungssystem und ein Zweitmarkt, der nur funktioniert, wenn ein anderer Raize-Anleger Ihren Kredit zufällig haben will. Was Raize stattdessen bietet, ist Direktheit und steuerliche Einfachheit. Bei Mintos verleihen Sie an ein Kreditunternehmen, das an einen Kreditnehmer verleiht, und kümmern sich um Ihre eigene portugiesische Steuererklärung; bei Raize verleihen Sie an das namentlich genannte portugiesische Unternehmen, und die Steuer ist bereits erledigt. Ein vernünftiges portugiesisches Portfolio könnte Mintos zur Diversifikation und Raize als inländischen, steuerlich einfachen Baustein halten.

Raize vs. BienPreter. Dieser Vergleich existiert, um einen Punkt zur Offenlegung zu machen. Beide Plattformen besitzen eine echte ECSPR-Zulassung einer nationalen Aufsicht, bei BienPreter einer französischen. BienPreter meldet über acht Jahre eine Ausfallquote von 0,00 %, eine Zahl, die sich nach unserer Bewertung jener Plattform nicht mit einem Kreditnehmer in Liquidation vereinbaren lässt. Raize meldet unter demselben Regime und derselben Pflicht Quoten, die sich bewegen: nach unserer Rechnung 3,60 % nach Volumen im Jahr 2024, fallend auf 0,17 % im Jahr 2025, wobei sich die Risikobänder so verhalten, wie Risikobänder sich verhalten sollen, C+ in jedem einzelnen Jahr schlechter als A. Eine Plattform, die Zahlen veröffentlicht, die schwanken, sich verschlechtern und erholen, sagt Ihnen etwas, was eine Plattform mit einer dauerhaften Null nicht sagt. Raize verdient zudem rund die Hälfte dessen, was BienPreter bewirbt, und so sieht ein ehrlicher Bericht über diese Kreditqualität in der Regel aus.

Raize vs. October. October ist die mahnende Fassung desselben Geschäfts. 2014 als Lendix gegründet, verlieh es mehr als EUR 1 Mrd. an europäische KMU, stellte Anfang 2024 die Kreditvergabe ein und migriert nun seine verbleibenden Kreditgeber zu einer anderen Plattform. Seine veröffentlichte Ausfallquote vor dem Ende lag bei 5,53 % nach Volumen über alle Jahrgänge. Raize ist dasselbe Produkt in einem kleinen Land, zu einem Bruchteil der Größe, und schreibt weiterhin neues Geschäft mit steigender Rate und frischem Kapital im Rücken. Das ist der nützliche Gegensatz für alle, die annehmen, eine lange Erfolgsbilanz bedeute automatisch eine dauerhafte.

Häufig gestellte Fragen

Nimmt Raize 2026 weiterhin neue Anlagen an? Ja. Raize vergab im Jahr 2025 neue Kredite über EUR 19,0 Mio., plus 59 % gegenüber 2024, und der ausstehende Bestand wuchs auf EUR 28,1 Mio. über 1.287 Kredite. Im Juni 2026 startete die Plattform eine neue Produktlinie gebündelter KMU-Anleiheemissionen mit einer Garantie der Banco Portugues de Fomento, und im März 2026 beschlossen die Gesellschafter eine Kapitalerhöhung über EUR 1,5 Mio. zur Finanzierung der Expansion. Nichts davon passt zu einer Abwicklung.

Was kostet Raize mich tatsächlich? Kontoeröffnung und Kontoführung sind kostenlos, doch der Kontoplan selbst ist als Prozentsatz der erhaltenen Zinsen bepreist: 10 % beim Plan INVEST für Anleger, die regelmäßig verleihen, 12 % beim Plan ACCESS für gelegentliche Anleger. Der Verkauf einer Position auf dem Zweitmarkt kostet bei ACCESS 1 % des verkauften Betrags und ist bei INVEST enthalten. Hinzu kommt, dass 28 % portugiesische Quellensteuer an der Quelle von den Zinsen abgezogen werden.

Wie hoch ist Raizes Ausfallquote? Raize veröffentlicht sie jedes Jahr nach Artikel 20 der Verordnung (EU) 2020/1503, aufgeschlüsselt nach ihren sechs Risikobändern, nach Volumen und nach Kreditzahl, mit drei Jahren Historie und einer gesonderten Zeile für tatsächlich abgeschriebenes Geld. Wenn wir die Volumenzahlen 2025 der Plattform selbst aggregieren, ergeben sich 0,17 % im Ausfall und 0,00 % abgeschrieben; dieselbe Rechnung für 2024 ergibt 3,60 % und 0,23 %. Raizes eigene zukunftsgerichtete Schätzung für die nächste Periode reicht von 0,94 % für Band A bis 5,08 % für Band C+.

Ist mein Geld geschützt, wenn ein Kreditnehmer nicht zahlt? Nein. Es gibt keinen Rückkauf, keinen Sicherungsfonds und kein Anlegerentschädigungssystem, und Raize erklärt ausdrücklich, dass Guthaben auf seinem Zahlungskonto nicht vom portugiesischen Einlagensicherungsfonds gedeckt sind. Stattdessen existiert ein dokumentiertes Verwertungsverfahren: förmliche Mahnung per Einschreiben, ein einziges gemeinsames Vorgehen für alle Anleger dieses Kredits, persönliche Bürgschaften der Geschäftsführer, soweit sie genommen wurden, und die Restrukturierungsverfahren PER und PERSI nach portugiesischem Insolvenzrecht. Die Verwertungskosten werden dem Kreditnehmer belastet, nicht Ihnen.

Kann ich vor Fälligkeit des Kredits verkaufen? Ja, über den Cessoes-Markt, aber zu dem Abschlag, den Raize für den Status dieses Kredits veröffentlicht. Ein bedienter Kredit kann zum Nennwert weggehen; einer mit mehr als 45 Tagen Verzug geht zu -42 %; einer in der Verwertung zu -82 %. Raize warnt zudem, dass ein Verkauf nur zustande kommt, wenn ein anderer Anleger kaufen will, Liquidität ist also zu keinem Preis zugesichert.

Fazit

Raize ist der transparenteste Verlustberichterstatter dieses Index und einer seiner am wenigsten aufregenden Ertragsbringer, und diese beiden Tatsachen hängen zusammen. Elf Jahre ununterbrochener Kreditvergabe, eine echte EU-Crowdfunding-Zulassung, ein beaufsichtigtes Zahlungsinstitut, das die Gelder hält, eine notierte Muttergesellschaft und ein jährlicher Ausfallbericht, der seine Definitionen benennt und die schlechten Jahre ebenso zeigt wie die guten, ergeben zusammen einen wirklich vertrauenswürdigen Betrieb. Dann nehmen die Provision von 10 % bis 12 % auf die Zinsen und die Quellensteuer von 28 % rund 40 % des Bruttokupons, bevor ein einziger Kreditnehmer eine Zahlung versäumt. Behandeln Sie Raize als inländische, unaufgeregte, steuerlich einfache Basisschicht eines portugiesischen Crowdlending-Portfolios, bemessen Sie es auf eine Nettorendite im mittleren einstelligen Bereich statt auf die Kernzahl, und lesen Sie die Ausfallzahlen 2025 nicht, ohne die eigene Prognose der Plattform danebenzulegen.

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