Afranga-Bewertung - Eine echte ECSP-Lizenz um ein weitgehend selbst gehaltenes Kreditbuch

Bulgarische Crowdlending-Plattform, die im März 2025 unter einer vollständigen Lizenz als European Crowdfunding Service Provider neu gestartet ist und damit ein älteres, auf Buyback basierendes Produkt ersetzt hat. Die Lizenz ist echt und wurde anhand der Register der Aufsichtsbehörde selbst überprüft. Das Problem liegt eine Ebene tiefer: Nach Afrangas eigenen veröffentlichten Zahlen sind rund 96 % des Geldes, das Anleger über die Plattform angelegt haben, an Kreditgesellschaften geflossen, die vom Alleineigentümer Afrangas und seinen zwei Geschäftspartnern kontrolliert werden, und die öffentlichen Seiten der Plattform sagen das nicht mehr.

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Kurzfakten: Afranga EOOD, UIC 206337510 · Sofia, Bulgarien · Aufsichtsbehörde: Financial Supervision Commission of Bulgaria, ECSP-Beschluss 863-DUKF vom 12.09.2023 · €41.968.672 kumuliert investiert (01.09.2026) · 7.484 kumulierte Anleger (31.07.2026) · Keine Buyback-Garantie · Mindestens €10

Auf einen Blick

Was ist Afranga in 60 Sekunden

Afranga ist eine bulgarische Plattform, auf der Sie Geld an Kreditgesellschaften verleihen statt an deren Endkreditnehmer. Sie wählen einen Kredit auf dem Marktplatz aus, oder Sie parken Geld in einem Festlaufzeitprodukt namens SaveSmart, und die Kreditgesellschaft zahlt Ihnen Zinsen aus dem, was sie bei ihren eigenen Verbraucher- oder Autokreditkunden einnimmt. Afranga besitzt eine ECSP-Lizenz, die EU-weite Crowdfunding-Zulassung, die durch die Verordnung (EU) 2020/1503 geschaffen und hier von der bulgarischen Financial Supervision Commission erteilt wurde. Diese Lizenz bringt Verhaltensregeln, eine viertägige Bedenkzeit für Kleinanleger und getrennt verwahrte Kundengelder bei einem lizenzierten Zahlungsinstitut. Sie bringt kein Entschädigungssystem, und sie macht die Kredite nicht sicher. Es gibt keine Buyback-Garantie (vertragliche Rückkaufzusage): Wenn eine Kreditgesellschaft nicht zahlt, sagt Afranga, es werde verhandeln und möglicherweise rechtliche Schritte einleiten, und das ist Ihr gesamter Schutz.

Stärken

• Die ECSP-Lizenz ist echt und unabhängig überprüfbar. Afranga EOOD wurde am 12. September 2023 von der bulgarischen Financial Supervision Commission zugelassen (Beschluss 863-DUKF), wobei der Umfang am 19. März 2025 erweitert wurde, um Zahlungsdienste über einen Drittanbieter abzudecken. Die Zulassung ist auch außerhalb Bulgariens sichtbar: Die Bank of Lithuania führt Afranga EOOD als grenzüberschreitend tätigen Crowdfunding-Anbieter, und die französische AMF führt Afranga EOOD auf ihrer Weißen Liste zugelassener grenzüberschreitender Anbieter (Eintrag datiert 23. März 2026). Das ist eine materiell bessere regulatorische Position als die, die die Plattform vor März 2025 hatte, als sie als Marke des Kreditgebers ohne eigene Finanzdienstleistungszulassung lief.

• Kundengelder liegen außerhalb der Plattform. Anlegergelder werden bei Lemonway gehalten, einem E-Geld-Institut mit Lizenz der französischen ACPR unter der Nummer 16568, auf Konten im Namen des Anlegers selbst. Afranga tritt als registrierter Agent auf. Diese Struktur bedeutet, dass eine Insolvenz Afrangas nicht schon für sich genommen nicht investiertes Bargeld in die Bilanz der Plattform stellt, was ein echter, wenn auch enger Schutz ist.

• Der Anker-Kreditgeber veröffentlicht geprüfte Abschlüsse, und die Prüfung ist sauber. Der Jahresbericht 2025 der Stik Credit AD ist nach IFRS in der von der EU übernommenen Fassung erstellt und trägt ein uneingeschränktes Prüfungsurteil von Zaharinova Nexia EOOD (Prüfungsgesellschaft Reg.-Nr. 138, unterzeichnende Prüferin Dimitrina Zaharinova), datiert auf den 4. Juni 2026, ohne Hinweis auf Fortführungsrisiken. Afranga veröffentlicht ihn, zusammen mit Finanzzahlen für vier der sechs Kreditgeber. Die meisten Plattformen dieser Größe veröffentlichen nichts Vergleichbares. Beachten Sie die Kehrseite im nächsten Abschnitt: Drei der sechs Kreditgeber veröffentlichen ungeprüfte Zahlen und einer veröffentlicht überhaupt keine, laut re:think P2P (27.08.2026).

Worauf zu achten ist

• Rund 96 % des Anlegergeldes sind an Unternehmen geflossen, die vom Eigentümer der Plattform und seinen zwei Partnern kontrolliert werden. Das ist die wichtigste einzelne Tatsache auf dieser Seite, und sie ist aus Afrangas eigener Kreditgebertabelle berechnet (abgerufen am 01.09.2026). Von den €12,76 Mio., die in der Spalte „auf Afranga investiert” ausgewiesen sind, entfallen €12,2 Mio. auf Stikcredit (€5 Mio.), Lendivo (€4,4 Mio.) und Tiberus (€2,8 Mio.). Das bulgarische Handelsregister zeigt, dass Afrangas Alleineigentümer Svetlin Sabev im Verwaltungsrat der Stik Credit AD sitzt, Lendivo OOD mitbesitzt und mitführt und Tiberus OOD über SN Investment EOOD mitbesitzt, gemeinsam mit den beiden kontrollierenden Aktionären von Stik Credit, Stefan Topuzakov und Kristiyan Kostadinov. Stik Credits eigener geprüfter GJ2025-Bericht nennt Afranga EOOD als nahestehende Partei von Stik Credit. Die drei tatsächlich unverbundenen Kreditgeber (Credirect, Lev Credit, Swiss Funds) machen rund €557 Tsd. aus, also etwa 4 %. Das Hinzufügen von Kreditgebern hat die Logo-Wand diversifiziert, nicht das Gegenparteirisiko.

• Afrangas öffentliche Seiten legen die Verbindung nicht mehr offen. Die aktuelle Über-uns-Seite beschreibt einen Marktplatz geprüfter Unternehmen und erwähnt Stik Credit nicht. Die Kreditgeberseite beschreibt Stikcredit neutral als einen von sechs. Eine Suche in den Allgemeinen Geschäftsbedingungen v2.0 (datiert 27.08.2026) nach „Stik”, „related part”, „affiliate” und „conflict of interest” ergibt nichts. Historisch lag die Verbindung offen: Die Plattform ist von Stik Credits eigener Domain migriert, und die archivierte Startseite von 2023 trug die Fußzeile „Afranga is a trademark of Stik Credit JSC”. Dass die Offenlegung verschwand, während die Konzentration blieb, ist selbst der Befund.

• Ein Drittel der Bilanz des Anker-Kreditgebers besteht aus Krediten an die anderen Unternehmen seiner Eigentümer. In den geprüften GJ2025-Abschlüssen von Stik Credit stiegen die Forderungen gegen nahestehende Personen von BGN 10.083 Tsd. auf BGN 22.991 Tsd., etwa €11,75 Mio. zum festen Eurokurs von 1,95583, oder 33 % der Bilanzsumme von BGN 69.074 Tsd. Separat stammten BGN 10.570 Tsd. der Erträge des Jahres 2025 aus dem Verkauf finanzieller Vermögenswerte, und Anhang 12.2 zeigt, dass dies eine Abtretung von Leasingforderungen an eine nahestehende Partei war, zum Jahresende unbezahlt und im Januar 2026 beglichen, in einem Jahr mit einem Vorsteuergewinn von BGN 4.942 Tsd. Der Nettogewinn fiel im Jahresvergleich um 35 % auf BGN 4.403 Tsd., während die Wertberichtigungen um 41 % stiegen, und BGN 3.800 Tsd. dieses Gewinns wurden als Dividende ausgeschüttet, also rund 86 % Ausschüttungsquote, während die Kreditverbindlichkeiten um 54 % stiegen.

• Bulgarische Gerichte erklären die Verbraucherverträge für nichtig, die die Rendite erzeugen. Die Entscheidung Nr. 1481 des Bezirksgerichts Sofia vom 29.01.2025 (Verfahren 52818/2024) stellte fest, dass ein Stik-Credit-Kredit mit einem angegebenen effektiven Jahreszins von 42,58 % einen tatsächlichen effektiven Jahreszins von 360 % trug, sobald die Strafgebühr für das Nichtstellen eines Bürgen mitgerechnet wurde, und erklärte den Vertrag nach dem Verbraucherkreditgesetz für nichtig. Eine Entscheidung des Bezirksgerichts Pazardzhik aus dem Jahr 2024 stellte bei derselben Klauselstruktur einen tatsächlichen effektiven Jahreszins von 603,85 % fest und ordnete die Rückzahlung an den Kreditnehmer an. Bulgariens Kommission für Verbraucherschutz teilte Mediapool (14.08.2025) mit, ihre Prüfung habe 14 unlautere Klauseln in den Bedingungen von Stik Credit festgestellt. Die Ergebnisse sind nicht einheitlich und manche Gerichte halten die Klausel aufrecht, aber das ist ein Rechtsrisiko für die Einbringlichkeit des Kreditbuchs, das letztlich die Zinsen der Anleger bedient, und keine Fußnote zur Reputation.

• Kein Buyback, kein Entschädigungssystem, und die eigenen Abschlüsse der Plattform sind ungeprüft und unveröffentlicht. Das Produkt vor 2025 trug einen 60-Tage-Buyback. Das aktuelle nicht: Kredite sind unbesichert, sofern nicht anders angegeben, es gibt eine dreitägige Nachfrist, und danach verhandelt Afranga. Der ECSP-Status bringt keine Einlagensicherung und kein Anlegerentschädigungssystem mit sich, was Afranga in seinem Hilfe-Center unumwunden feststellt. Für Afranga EOOD wird nirgends ein Wirtschaftsprüfer genannt, und re:think P2P (27.08.2026) hält fest: „Auditor: Not Available. No external audit firm engaged.” Zugleich widerspricht sich die Website in Punkten, auf die es ankommt: Die Startseite behauptet „€100M+ invested” und „5,000+ investors” gegenüber €41,97 Mio. und 7.484 auf der Statistikseite, und die Seiten-Metadaten versprechen weiterhin „up to 18% per annum” und „protected by a buyback guarantee”, ein Text, der zu einem im März 2025 eingestellten Produkt gehört.

So funktioniert es

1. Registrieren und die ECSPR-Prüfungen bestehen. Eröffnen Sie ein Konto (Ansässige und Unternehmen aus dem EWR oder der Schweiz), schließen Sie die Identitätsprüfung ab und beantworten Sie den Angemessenheitsfragebogen, der von Crowdfunding-Anbietern verlangt wird. Nicht erfahrene Anleger erhalten bei jeder Anlage eine viertägige Bedenkzeit.
2. Konto per Banküberweisung auffüllen. Nur EUR, von einem Konto auf Ihren eigenen Namen, mit einem eindeutigen Referenzcode. Afranga gibt an, dass Gelder üblicherweise innerhalb von ein bis zwei Werktagen eingehen. SEPA Instant wird nicht unterstützt.
3. Marktplatz-Kredite oder SaveSmart wählen. Auf dem Marktplatz wählen Sie einzelne Kredite an Kreditgesellschaften, Mindestbetrag €10, Laufzeiten von einem Monat bis 60 Monate, die meisten als endfällige Rückzahlung strukturiert. SaveSmart ist ein Festlaufzeitprodukt über drei, sechs oder zwölf Monate, ausschließlich von Stikcredit finanziert, mit optionalem Wiederanlage-Schalter. Es gibt kein Auto-Invest.
4. Zinsen vereinnahmen und den Ausstieg beobachten. Zinsen fallen zum angegebenen Satz an; verspätete Zahlungen tragen rund zwei Prozentpunkte zusätzlich, die den Anlegern gutgeschrieben werden. Seit August 2026 können Sie Marktplatz-Kredite auf dem Sekundärmarkt mit bis zu 15 % Abschlag oder Aufschlag gebührenfrei einstellen. SaveSmart kann nicht eingestellt werden, und der vorzeitige Ausstieg daraus ist auf 30 % der SaveSmart-Anlagen der letzten zwölf Monate begrenzt, Obergrenze €5.000 pro rollierendem Jahr, mit 1 % Gebühr und manueller Freigabe.
5. Quellensteuer berücksichtigen. Der Kreditgeber behält sie an der Quelle ein: 10 % für bulgarische Kredite, 15 % für tschechische, 0 % für französische.

Für wen Afranga geeignet ist

Afranga passt zu einem erfahrenen Anleger, der genau versteht, was er kauft, und die Position entsprechend dimensioniert: kurzlaufende, unbesicherte Unternehmenskredite an bulgarische Verbraucherkreditgesellschaften zu 8-16 %, unter einer echten EU-Zulassung, mit einem funktionierenden gebührenfreien Sekundärmarkt und €10 Einstiegsgröße. Anleger, die ihre eigenen Zahlen nachhalten, berichten von solider Lieferung, mit einer mittleren Nettorendite von 14,6 % über 167 Portfolios laut P2P Dash (31.08.2026) und sehr geringem Liquiditätsleerlauf. Wenn Sie Kreditvergabe an nahestehende Personen als Kategorie ohnehin akzeptieren und einfach wollen, dass sie ehrlich bepreist wird, ist Afranga bei der Mechanik lesbar, auch wo es beim Eigentum schweigt.

Afranga ist nicht geeignet für jemanden, der eine Lizenz als Sicherheitsnetz behandelt. Es gibt keinen Buyback, bei den meisten Krediten keine Sicherheiten, kein Entschädigungssystem und keine geprüften Plattformabschlüsse. Es passt auch schlecht zu Anlegern, die durch Zählen von Logos diversifizieren: Fünf Kreditgeber zur Seite hinzuzufügen hat die Konzentration nicht bewegt, weil drei davon kaum Anlegergeld aufnehmen und drei davon Eigentümer mit der Plattform teilen. Und es passt nicht, wenn Sie eine lange, geprüfte Bilanz unter dem aktuellen Modell wollen, das etwa achtzehn Monate alt ist.

Im Vergleich zu Alternativen

Afranga vs. Maclear. Trotz ähnlicher Schlagzeilenrenditen sind das unterschiedliche Produkte. Maclear verleiht an unabhängige KMU-Kreditnehmer in ganz Europa, die Kreditnehmerbasis gehört der Plattform also nicht, aber der Schweizer Status als Selbstregulierungsorganisation deckt die Geldwäschebekämpfung ab und nicht den Anlegerschutz, und die Verwertung von Sicherheiten ist kaum getestet. Afranga hat die stärkere formale Zulassung, eine ECSP-Lizenz mit EU-Pass und Verhaltensregeln, die Maclears SRO-Mitgliedschaft nicht bietet. Afranga hat die weitaus schwächere strukturelle Unabhängigkeit. Ein Anleger, der nach Papierlage wählt, nimmt Afranga; ein Anleger, der danach wählt, wer das Geld tatsächlich schuldet, nimmt Maclear.

Afranga vs. Mintos. Beim Aufbau kein knapper Wettbewerb. Mintos ist nach MiFID II reguliert, umfasst eine Anlegerentschädigung von bis zu €20.000, betreibt einen tiefen Sekundärmarkt, hat ein Jahrzehnt Geschichte und verteilt sich über Dutzende unabhängiger Kreditgesellschaften, die im Preis konkurrieren. Die Renditen sind entsprechend niedriger, rund 8-11 %. Afranga zahlt mehr, weil es konzentriert ist, bis vor Kurzem im Vergleich illiquide war und durch kein Entschädigungssystem geschützt ist. Mintos ist eine Kernposition; Afranga, wenn überhaupt gehalten, ein kleiner Satellit.

Afranga vs. Nectaro. Das ist der ehrliche Vergleich, denn beide laufen auf Kreditvergabe durch nahestehende Personen. Nectaros Kredite stammen vollständig von Kreditgesellschaften, die seiner Mutter Dyninno Group gehören, und es sagt das offen. Der Unterschied liegt in allem, was um diese Tatsache herum gebaut ist. Nectaro besitzt eine vollständige MiFID-II-Investmentfirmenlizenz der Latvijas Banka, ist im lettischen Anlegerentschädigungssystem bis zu €20.000 enthalten, veröffentlicht von BDO geprüfte Plattformabschlüsse und trägt bei jeder Kreditgesellschaft eine Buyback-Verpflichtung. Afranga hat eine ECSP-Lizenz ohne Entschädigungssystem, ohne veröffentlichte Plattformprüfung, ohne Buyback, und es hat die Offenlegung der Eigentumsverhältnisse von seinen öffentlichen Seiten entfernt. Gleiches strukturelles Risiko, auf jeder Achse materiell schwächere Absicherung.

Fazit zu den Wettbewerbern. Afrangas Lizenz stellt es über das wirklich unregulierte Ende des Marktes, und seine Kreditgeberberichterstattung ist besser als bei den meisten Wettbewerbern seiner Größe. Was es nicht hat, ist auch nur einer der Schutzmechanismen, die konzentrierte Kreditvergabe an nahestehende Personen überlebbar machen, wenn ein Zyklus dreht.

Häufig gestellte Fragen

Steht Afranga auf der Warnliste der Latvijas Banka? Nein. Die Latvijas Banka veröffentlicht eine Liste von Unternehmen, denen die angemessene Lizenz oder Zulassung für die Erbringung von Finanzdienstleistungen fehlt, veröffentlicht am 24. Oktober 2025 und zuletzt aktualisiert am 14. Juli 2026. Wir haben die vollständige Liste am 1. September 2026 gelesen. Sie nennt 15 Unternehmen. Weder Afranga noch Stik Credit ist darunter, und keines von beiden erscheint auf der Liste nicht lizenzierter Firmen der bulgarischen Financial Supervision Commission. Der regulatorische Befund weist in die andere Richtung: Afranga besitzt eine bulgarische ECSP-Zulassung und steht auf der Weißen Liste der französischen AMF.

Gibt es eine Buyback-Garantie? Nein. Das Produkt vor März 2025 hatte einen 60-Tage-Buyback, und alte Bewertungen und sogar Teile von Afrangas eigenen Seiten-Metadaten beschreiben ihn noch. Das aktuelle Produkt hat ihn nicht. Kredite sind unbesichert, sofern ein bestimmter Kredit nichts anderes angibt. Wenn eine Kreditgesellschaft eine Zahlung versäumt, gibt es eine dreitägige Nachfrist, dann zusätzliche Zinsen, dann Verhandlungen und möglicherweise rechtliche Schritte.

Wem gehören die Unternehmen, an die ich verleihe, tatsächlich? Drei der sechs Kreditgeber, die zusammen rund 96 % des über die Plattform investierten Geldes erhalten haben, werden von Afrangas Alleineigentümer Svetlin Sabev und Stik Credits beiden kontrollierenden Aktionären Stefan Topuzakov und Kristiyan Kostadinov kontrolliert. Das ist im bulgarischen Handelsregister dokumentiert und im eigenen geprüften GJ2025-Bericht von Stik Credit bestätigt, der Afranga EOOD als nahestehende Partei nennt. Afrangas aktuelle Über-uns-Seite und die Geschäftsbedingungen erwähnen es nicht.

Komme ich vorzeitig an mein Geld? Marktplatz-Kredite können auf dem Ende August 2026 gestarteten Sekundärmarkt verkauft werden, zu einem Preis, den Sie innerhalb von 15 % beiderseits des ausstehenden Kapitals selbst festlegen, gebührenfrei. SaveSmart kann nicht eingestellt werden und erlaubt nur eine gedeckelte vorzeitige Auszahlung mit 1 % Gebühr und manueller Freigabe. Mehrere Anleger berichteten zwischen Januar und Juni 2026 von Verzögerungen bei Auszahlungen und Bankverifizierung, und Afranga räumte öffentlich einen Rückstau beim Zahlungsdienstleister und eine langsame Bearbeitung der Verifizierung ein.

Schützt die ECSP-Lizenz mein Kapital? Nein. Sie reguliert, wie sich die Plattform verhält, nicht ob die Kredite zurückgezahlt werden. Afranga stellt in seinem eigenen Hilfe-Center fest, dass Anlagen nicht von europäischen Einlagensicherungssystemen abgedeckt und nicht von einem nationalen oder EU-Entschädigungssystem versichert oder garantiert sind.

Fazit

Afranga hat die schwierigere Hälfte der Arbeit erledigt: Es hat eine echte EU-Crowdfunding-Lizenz erhalten, Kundengelder zu einem lizenzierten Zahlungsinstitut verlagert, veröffentlicht Finanzzahlen der Kreditgeber und hat einen funktionierenden gebührenfreien Sekundärmarkt ausgeliefert. Was es nicht erledigt oder auch nur offengelegt hat, ist die Tatsache, dass rund 96 % des Anlegergeldes an Kreditgesellschaften fließen, die sein eigener Eigentümer mitkontrolliert, während der Anker-Kreditgeber ein Drittel seiner Bilanz in Kredite an die Unternehmen derselben Eigentümer steckt und seine Verbraucherverträge gegen Gerichte verteidigt, die immer wieder tatsächliche Zinssätze von 300 % und höher feststellen. Das ist eine Plattform für erfahrene Anleger, die bewusst eine kleine Position mit offenen Augen eingehen, keine Kernposition, und kein Ort, an dem man das Wort „lizenziert” als Ende der Analyse lesen sollte.

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