P2P-Kredit- & Crowdlending-Glossar
Verständliche Definitionen von 40 P2P- und Crowdlending-Begriffen: Buyback, Kreditgeber, ECSP, LTV, Sicherungsfonds, Skin in the Game und mehr.
P2P-Kredit- & Crowdlending-Glossar
Jeder Begriff, dem ein europäischer P2P-Anleger begegnet, verständlich erklärt. Die Definitionen sind bewusst kurz gehalten. Wo ein Begriff einen ausführlicheren Leitfaden oder ein Plattformbeispiel hat, verlinken wir darauf. Nutzen Sie Strg+F oder verlinken Sie direkt auf einen beliebigen Begriff.
Aufgelaufene Zinsen
Zinsen, die ein Kredit bereits erwirtschaftet, aber noch nicht an Sie ausgezahlt hat. Auf dem Zweitmarkt zahlt der Käufer dem Verkäufer die aufgelaufenen Zinsen üblicherweise als Teil des Preises.
Auto-Invest
Ein Werkzeug, das Ihr Geld automatisch in neue Kredite anlegt, die von Ihnen festgelegten Regeln entsprechen (Zinssatz, Laufzeit, Kreditgeber, Land). Es beseitigt ungenutztes Guthaben, kann Sie aber auch in schwächere Kredite streuen, wenn die Filter zu locker gesetzt sind.
Verfügbare Liquidität
Das Guthaben auf einer Plattform, das Sie sofort abheben können, im Gegensatz zu Geld, das in aktiven Krediten gebunden ist. Geringe verfügbare Liquidität ist ein frühes Warnzeichen dafür, dass eine Plattform unter Druck steht.
Buyback-Garantie
Ein Versprechen des Kreditgebers, einen Kredit zurückzukaufen (üblicherweise Kapital plus aufgelaufene Zinsen), wenn der Kreditnehmer eine festgelegte Anzahl von Tagen im Verzug ist, oft 60. Sie ist nur so stark wie der Kreditgeber dahinter und keine staatliche Garantie.
Cashback / Willkommensbonus
Ein einmaliger Anreiz, den eine Plattform Ihnen für die Registrierung oder die Einzahlung auf ein Konto zahlt. Behandeln Sie ihn als kleinen Bonus, niemals als Teil der erwarteten Rendite.
Sicherheit (Collateral)
Ein Vermögenswert (Immobilie, Ausrüstung, Forderungen), der für einen Kredit verpfändet wird und verkauft werden kann, um Anleger zurückzuzahlen, falls der Kreditnehmer ausfällt. Die Verwertung hängt davon ab, wie durchsetzbar und liquide die Sicherheit tatsächlich ist.
Zinseszins
Zinsen auf Ihre wieder angelegten Zinsen zu verdienen, nicht nur auf Ihr ursprüngliches Kapital. Das monatliche Wiederanlegen der P2P-Zinsen macht aus einem beworbenen Zinssatz über Jahre hinweg eine deutlich höhere effektive Rendite. Siehe unseren Leitfaden zum passiven Einkommen.
Klumpenrisiko
Zu viel Ihres Geldes ist einem einzigen Kreditnehmer, einem Kreditgeber oder einem Land ausgesetzt. Eine Plattform, auf der ein einzelner Kreditgeber die meisten Kredite finanziert, birgt ein strukturelles Klumpenrisiko, selbst wenn jeder einzelne Kredit solide aussieht.
Crowdlending
Geld an Unternehmen oder Projekte über eine Online-Plattform zu verleihen, im Austausch gegen Zinsen. Es ist die Fremdkapitalseite des Crowdfundings. Siehe was Crowdlending ist und wie es sich vom Crowdfunding unterscheidet.
Ausfall (Default)
Wenn ein Kreditnehmer die Rückzahlung einstellt und der Kredit formal als notleidend behandelt wird. Entscheidend ist nicht nur die Ausfallquote, sondern die Verwertungsquote und wie lange die Verwertung dauert.
Ausfallquote
Der Anteil eines Portfolios (nach Anzahl oder Wert), der ausgefallen ist. Vergleichen Sie ihn mit der tatsächlichen Verwertung, nicht isoliert. Siehe realistische Renditen.
Diversifikation
Geld über viele Kredite, mehrere Plattformen und verschiedene Kreditarten zu streuen, damit kein einzelner Ausfall stark schmerzt. Der wirksamste Schutz im P2P-Bereich überhaupt. Siehe wie man ein diversifiziertes Portfolio aufbaut.
Due Diligence
Die Prüfungen, die Sie (und die Plattform) vor der Investition durchführen: Regulierung, Finanzen, Erfolgsbilanz, Eigentümerschaft, Sicherheiten. Siehe wie man eine riskante Plattform erkennt.
ECSP (European Crowdfunding Service Provider)
Die EU-Lizenz (Verordnung 2020/1503, in Kraft seit November 2023), die geschäftskreditbasierte Crowdfunding-Plattformen benötigen, um EU-weit tätig zu sein. Sie legt Verhaltens- und Offenlegungsregeln fest, umfasst aber kein Anlegerentschädigungssystem. Siehe die Erklärung zur Regulierung.
EFSA / nationale Aufsichtsbehörde
Die Finanzaufsicht, die eine Plattform in ihrem Heimatland zulässt und beaufsichtigt (zum Beispiel EFSA in Estland, Latvijas Banka in Lettland, CMVM in Portugal). Wer eine Plattform reguliert und wie streng, ist eine zentrale Bewertungsdimension.
Factoring / Rechnungsfinanzierung
Kreditvergabe gegen die unbezahlten Rechnungen eines Unternehmens: Das Unternehmen erhält jetzt Bargeld, Anleger werden zurückgezahlt, wenn die Rechnung beglichen wird. Kurzfristig und selbstliquidierend, aber abhängig von der Zuverlässigkeit des Rechnungszahlers.
Füllrate (Fill Rate)
Wie schnell Kredite auf einer Plattform von Anlegern vollständig finanziert werden. Eine sehr hohe Füllrate kann starke Nachfrage bedeuten oder ein zu geringes Kreditangebot für das einströmende Geld.
Zahlungsaufschub (Grace Period)
Zusätzliche Zeit, die einem Kreditnehmer zur Zahlung eingeräumt wird, bevor ein Kredit als überfällig oder ausgefallen markiert wird. Lange oder wiederholte Aufschübe können ein sich verschlechterndes Kreditbuch verbergen.
Brutto- vs. Nettorendite
Die Bruttorendite ist der beworbene Zinssatz; die Nettorendite ist das, was Sie nach Ausfällen, Gebühren und ungenutztem Guthaben tatsächlich behalten. Der Abstand zwischen beiden ist das wahre Maß einer Plattform. Siehe realistische Renditen.
Kreditgeber (Loan Originator)
Das kreditvergebende Unternehmen, das Kredite an Kreditnehmer ausgibt und sie dann auf einer Marktplatz-Plattform listet (zum Beispiel auf Mintos), damit Anleger sie finanzieren. Auf Marktplätzen ist Ihr Risiko in Wirklichkeit die Zahlungsfähigkeit des Kreditgebers.
Beleihungsquote (LTV)
Der Kreditbetrag als Prozentsatz des Werts der ihn besichernden Sicherheit. Ein Immobilienkredit mit 60% LTV hat mehr Puffer als einer mit 90%; niedriger ist für den Anleger sicherer.
Marktplatz vs. Direktkreditgeber
Ein Marktplatz (wie Mintos) listet Kredite von vielen Drittkreditgebern; ein Direktkreditgeber (wie Maclear) prüft und finanziert die Kredite selbst. Direktkreditgeber tragen die Kreditentscheidung selbst; Marktplätze hängen von ihren Kreditgebern ab.
MiFID II
Das EU-Regelwerk für Wertpapierfirmen. Plattformen, die als MiFID-II-Wertpapierfirmen lizenziert sind (zum Beispiel Mintos, Nectaro, Twino), können in bestimmten Fällen eine Anlegerentschädigung von bis zu EUR 20,000 anbieten, was reine ECSP- oder SRO-Plattformen nicht können.
Nettojahresrendite (NAR)
Der plattformeigene Wert für die durchschnittliche Jahresrendite, die den Anlegern nach Verlusten tatsächlich geliefert wurde. Nützlich, aber prüfen Sie stets, wie die Plattform ihn definiert und berechnet.
Notleidender Kredit (NPL)
Ein Kredit, bei dem der Kreditnehmer lange genug Zahlungen versäumt hat (oft 90+ Tage), um als ernsthaft gefährdet eingestuft zu werden. Ein steigender NPL-Anteil ist eines der deutlichsten Warnsignale für die Gesundheit einer Plattform.
Kreditgebergruppe (Originator Group)
Das Mutterunternehmen, das einen Kreditgeber besitzt (und manchmal die Plattform selbst). Wenn Plattform, Kreditgeber und Gruppe dieselben Eigentümer haben, ist das ein abzuwägender Interessenkonflikt durch verbundene Parteien.
P2B (Peer-to-Business)
Privatpersonen, die an kleine und mittlere Unternehmen verleihen, im Gegensatz zum Verbraucher-P2P. Geschäftskredite sind oft größer, besichert und höher verzinst, mit anderen Risiken. Siehe Investieren in KMU-Kredite.
P2P-Kreditvergabe (Peer-to-Peer)
Geld direkt über eine Plattform an andere Personen oder Unternehmen zu verleihen, ohne die Bank, im Austausch gegen Zinsen. Siehe den Einsteiger-Leitfaden.
Primärmarkt
Wo Sie Kredite kaufen, sobald sie frisch von der Plattform oder dem Kreditgeber ausgegeben werden, zum Nennwert. Im Gegensatz zum Zweitmarkt.
Sicherungsfonds (Provision Fund)
Ein Reservetopf, den eine Plattform aufbaut (meist aus ihren eigenen Gebühren), um einen Teil der Anlegerverluste zu decken, wenn Kreditnehmer Zahlungen versäumen. Ein Puffer, der erschöpft werden kann, keine Garantie.
Verwertungsquote (Recovery Rate)
Der Anteil des Werts eines ausgefallenen Kredits, den Anleger nach Einzug oder Verwertung der Sicherheit letztlich zurückerhalten. Eine Plattform mit hohen Ausfällen, aber hoher und schneller Verwertung kann sicherer sein als eine mit niedrigen Ausfällen und langsamer Verwertung.
Kreditvergabe an verbundene Parteien
Wenn eine Plattform an Unternehmen verleiht, die mit ihren eigenen Eigentümern oder ihrer Gruppe verbunden sind. Das erzeugt einen Interessenkonflikt, weil die Partei, die den Kredit genehmigt, von seiner Genehmigung profitiert.
Zweitmarkt (Secondary Market)
Ein Marktplatz innerhalb einer Plattform, auf dem Anleger vor Fälligkeit bestehende Kredite untereinander kaufen und verkaufen. So steigen Sie vorzeitig aus, doch die Liquidität kann genau dann versiegen, wenn Sie sie brauchen.
Skin in the Game
Der Kreditgeber oder die Plattform behält einen Anteil jedes Kredits in den eigenen Büchern, sodass er Geld verliert, wenn der Kredit notleidend wird. Interessengleichlauf und ein positives Signal.
SRO (Selbstregulierungsorganisation)
Eine von einer nationalen Aufsichtsbehörde anerkannte Stelle, die die Geldwäschebekämpfungspflichten einer Plattform überwacht (zum Beispiel PolyReg unter der Aufsicht der Schweizer FINMA). Es handelt sich ausschließlich um Geldwäscheaufsicht, nicht um Anlegerschutz. Siehe den Schweiz-Leitfaden.
Laufzeit (Tenor)
Wie lange ein Kredit läuft, bevor das Kapital zurückzuzahlen ist, von wenigen Wochen bis zu mehreren Jahren. Längere Laufzeiten zahlen üblicherweise mehr, binden Ihr Kapital aber länger.
Trustpilot / Bewertungssignal
Öffentliche Bewertungswerte sind ein grober, nachlaufender Indikator für die Anlegererfahrung. Ein Einbruch von 4 Sternen auf unter 2, mit wiederkehrenden Themen rund um Auszahlungen, ist aussagekräftiger als die reine Zahl.
Auszahlungsverzögerung
Wenn eine Plattform länger als üblich braucht, um von Ihnen angefordertes Guthaben auszuzahlen. Wiederkehrende Auszahlungsverzögerungen, besonders bei nicht investiertem Guthaben, gehören zu den stärksten Warnzeichen für Plattformstress.
XIRR
Erweiterte interne Rendite: Ihre wahre annualisierte Rendite, die den Zeitpunkt jeder Einzahlung, Zinszahlung und Auszahlung berücksichtigt. Die ehrliche Art zu messen, wie ein reales Portfolio tatsächlich abgeschnitten hat.
Rendite (Yield)
Das jährliche Einkommen, das ein Kredit oder Portfolio zahlt, als Prozentsatz des von Ihnen investierten Betrags. Im P2P-Bereich immer die beworbene Rendite von der tatsächlichen, nach Ausfällen erzielten Rendite unterscheiden.
Was Sie als Nächstes lesen sollten
- Was ist P2P-Investieren - die Anlageklasse für Einsteiger erklärt.
- P2P-Regulierung erklärt - was ECSP, MiFID II und SRO tatsächlich schützen.
- Die sichersten P2P-Plattformen - wie diese Begriffe bei der Wahl des Anlageorts anzuwenden sind.
