Reseña de Afranga - una licencia ECSP real en torno a una cartera de préstamos en buena parte propia

Plataforma búlgara de crowdlending que se relanzó en marzo de 2025 bajo una licencia completa de Proveedor Europeo de Servicios de Crowdfunding, sustituyendo a un producto anterior basado en recompra. La licencia es genuina y se verificó en los registros del propio regulador. El problema está una capa más abajo: según las propias cifras publicadas por Afranga, aproximadamente el 96% del dinero que los inversores han colocado a través de la plataforma ha ido a financieras controladas por el socio único de Afranga y sus dos socios de negocio, y las páginas públicas de la plataforma ya no lo dicen.

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Datos rápidos: Afranga EOOD, UIC 206337510 · Sofía, Bulgaria · Regulador: Comisión de Supervisión Financiera de Bulgaria, Resolución ECSP 863-DUKF de 12.09.2023 · 41.968.672 € invertidos acumulados (01.09.2026) · 7.484 inversores acumulados (31.07.2026) · Sin garantía de recompra · Mínimo 10 €

De un vistazo

Qué es Afranga en 60 segundos

Afranga es una plataforma búlgara donde usted presta dinero a financieras y no a sus prestatarios finales. Elige un préstamo en el marketplace, o coloca dinero en un producto a plazo fijo llamado SaveSmart, y la financiera le paga intereses con lo que cobra de sus propios clientes de crédito al consumo o de automoción. Afranga tiene una licencia ECSP, que es la autorización de crowdfunding válida en toda la UE creada por el Reglamento (UE) 2020/1503 y emitida aquí por la Comisión de Supervisión Financiera de Bulgaria. Esa licencia trae normas de conducta, un periodo de reflexión de cuatro días para inversores minoristas y dinero de clientes segregado en una entidad de pago autorizada. No trae ningún esquema de compensación, y no hace seguros los préstamos. No hay garantía de recompra: si una financiera deja de pagar, Afranga dice que negociará y que puede iniciar acciones legales, y eso es toda su protección.

Puntos fuertes

• La licencia ECSP es real y verificable de forma independiente. Afranga EOOD fue autorizada por la Comisión de Supervisión Financiera de Bulgaria el 12 de septiembre de 2023 (Resolución 863-DUKF), con el alcance ampliado el 19 de marzo de 2025 para cubrir servicios de pago a través de un tercero proveedor. La autorización es visible también fuera de Bulgaria: el Banco de Lituania lista a Afranga EOOD como proveedor de crowdfunding con pasaporte, y la AMF francesa incluye a Afranga EOOD en su lista blanca de proveedores transfronterizos autorizados (entrada fechada el 23 de marzo de 2026). Es una posición regulatoria materialmente mejor que la que tenía la plataforma antes de marzo de 2025, cuando funcionaba como marca del prestamista sin autorización propia de servicios financieros.

• El dinero de los clientes está fuera de la plataforma. Los fondos de los inversores se depositan en Lemonway, entidad de dinero electrónico autorizada por la ACPR francesa con el número 16568, en cuentas a nombre del propio inversor. Afranga actúa como agente registrado. Esa estructura significa que una insolvencia de Afranga no lleva por sí misma el efectivo no invertido al balance de la plataforma, lo que es una protección real, aunque estrecha.

• El originador de referencia publica cuentas auditadas, y la auditoría es limpia. El informe anual del ejercicio 2025 de Stik Credit AD está elaborado bajo las NIIF adoptadas por la UE y lleva una opinión sin salvedades de Zaharinova Nexia EOOD (firma de auditoría reg. nº 138, auditora firmante Dimitrina Zaharinova), con fecha 4 de junio de 2026 y sin párrafo de empresa en funcionamiento. Afranga lo publica, junto con estados financieros de cuatro de los seis originadores. La mayoría de plataformas de este tamaño no publican nada comparable. Vea la otra cara en la sección siguiente: tres de los seis originadores publican cifras sin auditar y uno no publica ninguna, según re:think P2P (27.08.2026).

Aspectos a vigilar

• Alrededor del 96% del dinero de los inversores ha ido a empresas controladas por el propio dueño de la plataforma y sus dos socios. Este es el dato más importante de la página, y se calcula a partir de la propia tabla de originadores de Afranga (consultada el 01.09.2026). De los 12,76 M€ que aparecen en la columna “invertido en Afranga”, 12,2 M€ están en Stikcredit (5 M€), Lendivo (4,4 M€) y Tiberus (2,8 M€). El Registro Mercantil búlgaro muestra que el socio único de Afranga, Svetlin Sabev, forma parte del consejo de administración de Stik Credit AD, coposee y cogestiona Lendivo OOD, y coposee Tiberus OOD a través de SN Investment EOOD, junto a los dos accionistas de control de Stik Credit, Stefan Topuzakov y Kristiyan Kostadinov. El propio informe auditado del ejercicio 2025 de Stik Credit nombra a Afranga EOOD como parte vinculada de Stik Credit. Los tres originadores genuinamente ajenos (Credirect, Lev Credit, Swiss Funds) suman unos 557.000 €, alrededor del 4%. Añadir originadores ha diversificado el muro de logotipos, no el riesgo de contraparte.

• Las páginas públicas de Afranga ya no revelan la conexión. La página “Sobre nosotros” actual describe un marketplace de empresas evaluadas y no menciona a Stik Credit. La página de originadores describe a Stikcredit de forma neutra como uno de seis. Una búsqueda en las Condiciones Generales v2.0 (con fecha 27.08.2026) de “Stik”, “parte vinculada”, “filial” y “conflicto de interés” no devuelve nada. Históricamente el vínculo era abierto: la plataforma migró desde el propio dominio de Stik Credit, y la portada archivada de 2023 llevaba en el pie “Afranga es una marca de Stik Credit JSC”. Que la divulgación desaparezca mientras la concentración se mantiene es en sí mismo el hallazgo.

• Un tercio del balance del prestamista de referencia son préstamos a las otras empresas de sus dueños. En las cuentas auditadas del ejercicio 2025 de Stik Credit, las cuentas a cobrar de partes vinculadas subieron de 10.083 miles de BGN a 22.991 miles de BGN, unos 11,75 M€ al tipo fijo del euro de 1,95583, o el 33% de un activo total de 69.074 miles de BGN. Aparte, 10.570 miles de BGN de los ingresos de 2025 procedieron de la venta de activos financieros, y la nota 12.2 muestra que se trató de una cesión de derechos de cobro de arrendamiento a una parte vinculada, impagada a cierre de ejercicio y liquidada en enero de 2026, dentro de un año cuyo beneficio antes de impuestos fue de 4.942 miles de BGN. El beneficio neto cayó un 35% interanual hasta 4.403 miles de BGN al subir los deterioros un 41%, y 3.800 miles de BGN de ese beneficio se repartieron como dividendo, alrededor de un 86% de payout, mientras las deudas por préstamos subían un 54%.

• Los tribunales búlgaros están anulando los contratos de consumo que generan la rentabilidad. La sentencia nº 1481 de 29.01.2025 del Juzgado de Distrito de Sofía (caso 52818/2024) determinó que un préstamo de Stik Credit con una TAE declarada del 42,58% llevaba una TAE real del 360% una vez contabilizada la penalización por no aportar avalista, y declaró nulo el contrato conforme a la Ley de Crédito al Consumo. Una sentencia de 2024 del Juzgado de Distrito de Pazardzhik encontró una TAE real del 603,85% sobre la misma estructura de cláusula y ordenó la devolución al prestatario. La Comisión de Protección del Consumidor de Bulgaria declaró a Mediapool (14.08.2025) que su inspección identificó 14 cláusulas abusivas en las condiciones de Stik Credit. Los resultados no son uniformes y algunos tribunales avalan la cláusula, pero esto es riesgo legal para la recuperabilidad de la cartera de préstamos que en última instancia paga los intereses del inversor, no una nota reputacional al pie.

• Sin recompra, sin esquema de compensación, y las cuentas de la propia plataforma están sin auditar y sin publicar. El producto anterior a 2025 llevaba una recompra a 60 días. El actual no: los préstamos no tienen garantía salvo que se indique lo contrario, hay un periodo de gracia de tres días, y después Afranga negocia. El estatus ECSP no conlleva garantía de depósitos ni esquema de compensación al inversor, algo que Afranga afirma con claridad en su centro de ayuda. No se nombra a ningún auditor de Afranga EOOD en ninguna parte, y re:think P2P (27.08.2026) recoge “Auditor: no disponible. Ninguna firma de auditoría externa contratada”. Mientras tanto, el sitio se contradice a sí mismo de formas que importan: la portada afirma “más de 100 M€ invertidos” y “más de 5.000 inversores” frente a los 41,97 M€ y 7.484 de la página de estadísticas, y los metadatos de la página siguen prometiendo “hasta un 18% anual” y “protegido por una garantía de recompra”, texto que pertenece a un producto retirado en marzo de 2025.

Cómo funciona

1. Regístrese y pase las comprobaciones del ECSPR. Abra una cuenta (residentes y empresas del EEE o Suiza), complete la verificación de identidad y responda al cuestionario de conveniencia exigido a los proveedores de crowdfunding. Los inversores no experimentados disponen de un periodo de reflexión de cuatro días en cada inversión.
2. Financie la cuenta por transferencia bancaria. Solo EUR, desde una cuenta a su propio nombre, con un código de referencia único. Afranga indica que los fondos suelen llegar en uno o dos días hábiles. SEPA Instant no está soportado.
3. Elija préstamos del marketplace o SaveSmart. En el marketplace escoge préstamos individuales a financieras, con un mínimo de 10 € y plazos de uno a 60 meses, la mayoría estructurados con amortización a vencimiento. SaveSmart es un producto a plazo fijo de tres, seis o doce meses, financiado únicamente por Stikcredit, con opción de reinversión. No hay auto-invest.
4. Cobre intereses, y vigile la salida. Los intereses se devengan al tipo indicado; los pagos atrasados llevan unos dos puntos porcentuales extra, abonados a los inversores. Desde agosto de 2026 puede listar préstamos del marketplace en el mercado secundario con hasta un 15% de descuento o prima y sin comisión. SaveSmart no se puede listar, y la salida anticipada está limitada al 30% de las inversiones en SaveSmart de los últimos doce meses, con un techo de 5.000 € por año móvil, una comisión del 1% y aprobación manual.
5. Tenga en cuenta la retención fiscal. El originador la practica en origen: 10% para préstamos búlgaros, 15% para checos, 0% para franceses.

Para quién es Afranga

Afranga encaja con un inversor experimentado que entiende exactamente qué está comprando y dimensiona la posición en consecuencia: préstamo corporativo a corto plazo y sin garantía a financieras de consumo búlgaras al 8-16%, bajo una autorización europea real, con un mercado secundario operativo y sin comisión y una entrada de 10 €. Los inversores que llevan sus propios números reportan un cumplimiento sólido, con una rentabilidad neta mediana del 14,6% en 167 carteras según P2P Dash (31.08.2026) y muy poco efectivo ocioso. Si ya acepta el préstamo a partes vinculadas como categoría y simplemente quiere que se le pague honestamente por él, Afranga es legible en cuanto a la mecánica incluso donde calla sobre la propiedad.

Afranga no encaja con quien trate una licencia como una red de seguridad. No hay recompra, no hay garantía real en la mayoría de préstamos, no hay esquema de compensación y no hay cuentas auditadas de la plataforma. También encaja mal con inversores que diversifican contando logotipos: añadir cinco originadores a la página no ha movido la concentración, porque tres de ellos apenas reciben dinero de inversores y tres comparten dueños con la plataforma. Y no encaja si quiere un historial largo y probado bajo el modelo actual, que tiene unos dieciocho meses.

Comparada con alternativas

Afranga vs. Maclear. Son productos distintos pese a rentabilidades titulares parecidas. Maclear presta a prestatarios PYMES independientes por toda Europa, de modo que la base de prestatarios no es propiedad de la plataforma, pero su estatus de organización suiza de autorregulación cubre el cumplimiento antiblanqueo y no la protección del inversor, y su recuperación de garantías apenas se ha probado. Afranga tiene la autorización formal más fuerte, una licencia ECSP con pasaporte europeo y normas de conducta que la membresía en la SRO de Maclear no ofrece. Afranga tiene con diferencia la independencia estructural más débil. Un inversor que elija por el papeleo escoge Afranga; uno que elija por quién debe realmente el dinero escoge Maclear.

Afranga vs. Mintos. No es una competición reñida en cuanto a estructura. Mintos está regulada por MiFID II, incluye compensación al inversor de hasta 20.000 €, opera un mercado secundario profundo, tiene una década de historia y se reparte entre docenas de financieras independientes que compiten en precio. Las rentabilidades son correspondientemente menores, en torno al 8-11%. Afranga paga más porque está concentrada, es comparativamente ilíquida hasta hace muy poco y no está protegida por ningún esquema de compensación. Mintos es una posición central; Afranga, si se tiene, es un satélite pequeño.

Afranga vs. Nectaro. Esta es la comparación honesta, porque ambas funcionan con originación de partes vinculadas. Los préstamos de Nectaro proceden íntegramente de financieras propiedad de su matriz, el Dyninno Group, y lo dice abiertamente. La diferencia está en todo lo que envuelve ese hecho. Nectaro tiene una licencia completa de empresa de inversión MiFID II del Latvijas Banka, está dentro del esquema letón de compensación al inversor hasta 20.000 €, publica cuentas auditadas de la plataforma por BDO, y lleva una obligación de recompra sobre cada financiera. Afranga tiene una licencia ECSP sin esquema de compensación, sin auditoría publicada de la plataforma, sin recompra, y ha retirado de sus páginas públicas la divulgación de la propiedad. El mismo riesgo estructural, con una mitigación materialmente más débil en todos los ejes.

Conclusión sobre competidores. La licencia de Afranga la sitúa por encima del extremo genuinamente no regulado del mercado, y su información sobre originadores es mejor que la de la mayoría de sus pares de tamaño similar. Lo que no tiene es ninguna de las protecciones que hacen soportable el préstamo concentrado a partes vinculadas cuando el ciclo se gira.

Preguntas frecuentes

¿Está Afranga en la lista de advertencias del Latvijas Banka? No. El Latvijas Banka publica una lista de empresas que carecen de la licencia o autorización adecuada para prestar servicios financieros, publicada el 24 de octubre de 2025 y actualizada por última vez el 14 de julio de 2026. Leímos la lista completa el 1 de septiembre de 2026. Nombra a 15 empresas. Ni Afranga ni Stik Credit figuran entre ellas, y ninguna aparece en la lista de empresas sin licencia de la Comisión de Supervisión Financiera de Bulgaria. El registro regulatorio apunta en sentido contrario: Afranga tiene una autorización ECSP búlgara y figura en la lista blanca de la AMF francesa.

¿Hay garantía de recompra? No. El producto anterior a marzo de 2025 tenía una recompra a 60 días, y reseñas antiguas e incluso algunos metadatos de las propias páginas de Afranga siguen describiéndola. El producto actual no la tiene. Los préstamos no tienen garantía salvo que un préstamo concreto indique lo contrario. Si una financiera se salta un pago hay un periodo de gracia de tres días, después intereses adicionales, y después negociación y posiblemente acciones legales.

¿Quién es realmente el dueño de las empresas a las que presto? Tres de los seis originadores, que entre ellos han recibido alrededor del 96% del dinero invertido a través de la plataforma, están controlados por el socio único de Afranga, Svetlin Sabev, y los dos accionistas de control de Stik Credit, Stefan Topuzakov y Kristiyan Kostadinov. Está documentado en el Registro Mercantil búlgaro y confirmado en el propio informe auditado del ejercicio 2025 de Stik Credit, que nombra a Afranga EOOD como parte vinculada. La página “Sobre nosotros” actual de Afranga y sus condiciones no lo mencionan.

¿Puedo recuperar mi dinero antes de tiempo? Los préstamos del marketplace pueden venderse en el mercado secundario lanzado a finales de agosto de 2026, a un precio que usted fija dentro de un 15% por encima o por debajo del principal vivo y sin comisión. SaveSmart no se puede listar y solo permite una retirada anticipada limitada, con una comisión del 1% y aprobación manual. Varios inversores reportaron retrasos en retiradas y en la verificación bancaria entre enero y junio de 2026, y Afranga reconoció públicamente un atasco del proveedor de pagos y una gestión lenta de las verificaciones.

¿Protege mi capital la licencia ECSP? No. Regula cómo se comporta la plataforma, no si los préstamos se devuelven. Afranga afirma en su propio centro de ayuda que las inversiones no están cubiertas por los esquemas europeos de garantía de depósitos y no están aseguradas ni garantizadas por ningún esquema de compensación nacional o de la UE.

Conclusión

Afranga ha hecho la mitad más difícil del trabajo: obtuvo una licencia europea de crowdfunding genuina, trasladó el dinero de clientes a una entidad de pago autorizada, publica estados financieros de los originadores y ha puesto en marcha un mercado secundario operativo y sin comisión. Lo que no ha hecho es arreglar, ni siquiera divulgar, el hecho de que aproximadamente el 96% del dinero de los inversores fluye a financieras que su propio dueño ayuda a controlar, mientras el prestamista de referencia coloca un tercio de su balance en préstamos a las empresas de esos mismos dueños y defiende sus contratos de consumo frente a tribunales que no dejan de encontrar tipos de interés reales del 300% y superiores. Es una plataforma para inversores experimentados que tomen deliberadamente una posición pequeña y con los ojos abiertos, no una posición central, y no un sitio donde leer la palabra “licenciada” como el final del análisis.

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