I migliori investimenti alternativi in Europa nel 2026
In sintesi. I depositi bancari e i portafogli azioni-obbligazioni non sono piu l’intera storia per gli investitori europei. Con il tasso sui depositi della Banca Centrale Europea vicino al 2,25% e l’inflazione dell’eurozona intorno al 3,2% a meta 2026 [source: ECB / Trading Economics, https://tradingeconomics.com/euro-area/deposit-interest-rate], la liquidita su un conto di risparmio sta perdendo silenziosamente potere d’acquisto. Gli investimenti alternativi, ossia gli attivi al di fuori dei mercati pubblici azionari e obbligazionari, possono offrire rendimenti piu elevati, ma chiedono dei compromessi: minore liquidita, piu ricerca e, in diversi casi, nessuna tutela per l’investitore. In questa guida classifichiamo sette classi di attivi alternativi accessibili per rendimento realistico, importo minimo di ingresso e rischio. Mettiamo il prestito tra privati (peer-to-peer) e il crowdlending in cima alla classifica per accessibilita, perche consentono a un investitore comune di iniziare con appena EUR 10 a EUR 50 e di guadagnare un flusso di cassa mensile. Indichiamo qui sotto la piattaforma con il punteggio piu alto e siamo onesti sui suoi limiti.
📊 La scelta della redazione di CrowdIndex
📊 La scelta della redazione di CrowdIndex: Maclear si classifica al primo posto tra le 19 piattaforme europee che monitoriamo (punteggio CrowdIndex 9,2/10). Prestito alle PMI con sede in Svizzera, rendimenti realizzati dal 14,5% al 14,9%, tasso di insolvenza circa lo 0,15%, fondo di accantonamento del 2%. Leggi la scheda della piattaforma → | Visita Maclear e richiedi il bonus di benvenuto di EUR 30 →
Una parola di cautela prima di proseguire la lettura. Maclear e regolamentata solo da PolyReg, un organismo di autoregolamentazione svizzero (SRO). Cio significa vigilanza antiriciclaggio, non tutela dell’investitore. Non e una licenza ECSP dell’UE (European Crowdfunding Service Provider), non e coperta dalle regole per gli investitori MiFID II e non vi e alcun sistema di indennizzo per gli investitori alle sue spalle. Anche il suo processo di recupero delle garanzie e non comprovato: la sua unica insolvenza, una PMI italiana chiamata Vibroedil (EUR 150.000, luglio 2025), e stata rimborsata non vendendo le garanzie ma con i fondi personali dei fondatori. Spieghiamo perche cio conta nella sezione sui rischi e lo trattiamo per intero nella nostra scheda della piattaforma. Perche Maclear resta comunque al primo posto? Perche, tra le 19 piattaforme che monitoriamo, combina il piu solido track record di rendimenti realizzati (dal 14,5% al 14,9% su circa EUR 99.6M investiti da circa 35.000 investitori ad aprile 2026) con l’assenza di commissioni per gli investitori e uno storico di insolvenze pulito. Si guadagna la prima posizione, ma non sostituisce una banca.
Cosa conta come investimento alternativo
Un “investimento alternativo” e semplicemente un attivo che si colloca al di fuori dei due attivi che la maggior parte delle persone gia possiede: azioni quotate in borsa e obbligazioni governative o societarie acquistabili tramite un intermediario. L’etichetta copre una vasta gamma, dal credito privato (prestiti a imprese al di fuori dei mercati obbligazionari pubblici) all’oro fisico, dal crowdfunding immobiliare al vino pregiato e agli orologi.
Due aspetti rendono interessanti gli alternativi nel 2026. Primo, i loro rendimenti spesso si muovono in modo diverso dal mercato azionario, il che puo stabilizzare un portafoglio quando le azioni scendono. Secondo, la regolamentazione ha aperto la porta. Il regime ELTIF 2.0 dell’Unione Europea (European Long-Term Investment Fund, una struttura concepita per consentire alle persone comuni di investire in attivi privati di lungo periodo) ha abbassato le soglie minime, e i fondi europei di credito privato semi-liquidi gestiscono ora oltre EUR 20 miliardi [source: World Economic Forum, https://www.weforum.org/stories/2026/01/investment-private-markets-alternative-assets/]. Le previsioni del settore collocano il mercato ELTIF piu ampio intorno a EUR 35 miliardi entro il 2026 [source: Scope Group via Irish Funds, https://www.irishfunds.ie/news-knowledge/newsletter/eltif-2-0-a-widening-investment-spectrum-for-retail-and-institutional-investors/]. La parola che il settore usa e “democratizzazione”: attivi un tempo riservati alle istituzioni sono ora raggiungibili dagli investitori retail.
Il problema e che “accessibile” non e la stessa cosa di “sicuro”. Qui sotto classifichiamo sette classi di attivi alternativi che un investitore retail europeo puo realisticamente acquistare oggi.
Le sette alternative, in classifica
La tabella seguente le mette a confronto. I rendimenti sono intervalli tipici tratti dalle fonti citate in ciascuna sezione, non garanzie. “Liquidita” indica quanto facilmente puoi riavere il tuo denaro.
| Classe di attivo | Rendimento tipico | Minimo | Liquidita | Rischio principale | Accessibilita |
|---|---|---|---|---|---|
| Prestito P2P / crowdlending | dall’8% al 12% netto (piattaforme top piu alte) | EUR 10 a EUR 50 | Da bassa a media | Insolvenza del debitore, nessuna tutela dell’investitore | Molto alta |
| Crowdfunding immobiliare | circa 12% IRR medio (anni favorevoli) | EUR 500 | Bassa (vincolato per mesi/anni) | Ritardi dei progetti, insolvenze dal 3% al 5% | Alta |
| Credito privato (fondi / ELTIF) | ~9% al 12% obiettivo | da migliaia a decine di migliaia di EUR | Bassa (semi-liquido) | Non testato in una recessione profonda | Media |
| REIT (immobiliare quotato) | ~5% al 7% di rendimento, ~10% totale obiettivo | Una quota (decine di EUR) | Alta (si scambia come un’azione) | Oscillazioni del mercato immobiliare e dei tassi | Molto alta |
| Oro / materie prime | Nel lungo periodo ~18% annualizzato su 5 anni; molto volatile | Un grammo / una quota di ETF | Alta | Forti oscillazioni di prezzo, nessun reddito | Molto alta |
| Fondi dividendi / private equity | ~9% su 5 anni (media ampia degli alternativi) | Minimo del fondo | Da bassa ad alta | Rischio di mercato e del gestore | Media |
| Oggetti da collezione (vino, whisky, arte) | Decennio ~38% indice; recente da piatto a negativo | da centinaia a migliaia di EUR | Molto bassa | Di nicchia, illiquido, costi di conservazione | Bassa |
1. Prestito P2P e crowdlending: l’alternativa piu accessibile
Il prestito tra pari (P2P) significa che presti piccoli importi a molti debitori, imprese o persone, attraverso una piattaforma online, e guadagni interessi. Il crowdlending e la stessa idea finalizzata a finanziare imprese e progetti. Lo classifichiamo al primo posto per accessibilita per un motivo: nient’altro consente di iniziare con cifre cosi piccole. Molte piattaforme europee accettano EUR 10, e la nostra piattaforma con il punteggio piu alto fissa un minimo di EUR 50 per prestito. Ottieni inoltre un flusso di cassa mensile invece di attendere anni per un’uscita.
I rendimenti sono reali ma vanno letti con attenzione. Su un portafoglio europeo ben diversificato, i rendimenti netti realistici nel 2026 si collocano intorno all’8% al 12% [source: Maclear blog / market data, https://www.maclear.ch/blog/p2p-lending-outlook-2026-vs-stocks-banks]. I prodotti conservativi rendono intorno al 6%, le piattaforme di fascia media come PeerBerry e Mintos rendono in media dal 10% al 12%, e le piattaforme strutturate per le PMI raggiungono valori intorno al 15% su un bacino di debitori piu selettivo [source: CrowdIndex, https://crowdindex.org/guides/best-p2p-high-yield/]. Tassi nominali piu elevati dal 14% al 16% vengono pubblicizzati, ma i risultati effettivi sono spesso inferiori una volta considerata la liquidita inattiva e l’occasionale insolvenza. Come regola pratica, i rendimenti a doppia cifra comportano un rischio di insolvenza dal 2% al 5%: non tutti i prestiti vengono rimborsati.
Questo e l’angolo dove vive la scelta della nostra redazione. Maclear si colloca all’estremita ad alto rendimento della tabella con rendimenti realizzati dal 14,5% al 14,9% e un tasso di insolvenza vicino allo 0,15%, sostenuto da un fondo di accantonamento del 2% (un fondo che la piattaforma utilizza per coprire alcune perdite). Si tratta di prestito alle PMI garantito da collaterale, e non addebita commissioni agli investitori. Il contrappeso onesto, ripetuto dall’avviso qui sopra, e che non comporta alcun sistema di tutela dell’investitore e il suo processo di recupero e non comprovato. Per un quadro completo di quali piattaforme siano piu solide, e quali comportino il rischio piu basso di perdita di capitale, leggi la nostra guida alle piattaforme piu sicure. Se sei nuovo a questa classe di attivi, inizia con poco, distribuisci il tuo denaro su molti prestiti e non mettere mai nel P2P denaro che ti servira il mese prossimo.
2. Crowdfunding immobiliare
Il crowdfunding immobiliare ti consente di co-investire in un progetto immobiliare, uno sviluppo, un edificio in locazione o un prestito a uno sviluppatore, accanto a centinaia di altre persone. Piattaforme come Urbanitae danno accesso a partire da EUR 500 e riportano rendimenti medi ponderati superiori al 12%, con una piattaforma che cita circa il 15% annuo sul suo IRR ponderato [source: Crowdinform / platform data, https://crowdinform.com/en/crowdfunding-platforms/urbanitae]. Dal novembre 2023, le piattaforme dell’UE devono operare ai sensi del Regolamento ECSP, che ha aggiunto un periodo di riflessione di quattro giorni per gli investitori comuni e ha standardizzato le Schede contenenti le Informazioni Chiave sull’Investimento [source: EstateGuru data-driven guide, https://estateguru.co/blog/real-estate-crowdfunding-in-europe-a-data-driven-guide-for-2026/].
Il compromesso e la liquidita e il rischio. Il tuo denaro e vincolato per la durata del progetto, spesso un anno o piu, e insolvenze dal 3% al 5% l’anno piu i ritardi possono ridurre sensibilmente il tuo risultato. La cifra del 12% descrive condizioni favorevoli, non un valore minimo.
3. Credito privato
Il credito privato e il prestito a imprese al di fuori dei mercati obbligazionari pubblici, di solito tramite un fondo. E cresciuto fino a diventare una delle piu grandi classi di attivi alternativi: il patrimonio in gestione dovrebbe superare i USD 2.000 miliardi nel 2026 [source: With Intelligence, https://www.withintelligence.com/insights/private-credit-outlook-2026/]. Il credito privato europeo offre un premio di oltre 200 punti base (2,0 punti percentuali) rispetto ai mercati pubblici [source: Allianz Global Investors, https://www.allianzgi.com/en/insights/private-credit-investors-are-turning-to-Europe], e i rendimenti obiettivo si collocano comunemente nell’intervallo dal 9% al 12%.
Per gli investitori retail, ELTIF 2.0, gli interval fund e le strutture evergreen hanno abbassato la soglia di ingresso. Ma valgono due cautele. I minimi sono di solito nell’ordine delle migliaia di euro, non delle decine, e la classe di attivi non e stata testata in una recessione severa, che potrebbe far emergere una leva finanziaria nascosta [source: Financial Stability Board, https://www.fsb.org/2026/05/report-on-vulnerabilities-in-private-credit/]. E un gradino di complessita superiore rispetto al P2P, non la prima mossa di un principiante.
4. REIT (immobiliare quotato)
Un REIT (Real Estate Investment Trust) e una societa che possiede immobili che generano reddito e che e scambiata in borsa come qualsiasi azione. Puoi acquistare una quota per decine di euro, venderla in qualsiasi giorno di negoziazione e incassare un dividendo. Nel 2026, i REIT europei e statunitensi rendono generalmente dal 5% al 7%, e gli analisti di J.P. Morgan vedono possibile un rendimento totale di circa il 10% dalla combinazione di un rendimento da dividendo intorno al 4%, una crescita degli utili a una cifra e un certo recupero delle valutazioni [source: J.P. Morgan Research, https://www.jpmorgan.com/insights/global-research/real-estate/inside-reits]. I REIT danno esposizione immobiliare con la comodita di un’azione, motivo per cui li valutiamo “molto alti” in accessibilita, ma i loro prezzi oscillano con i tassi di interesse e il ciclo immobiliare.
5. Oro e materie prime
L’oro e la classica riserva di valore, e il 2026 e stato un anno drammatico per esso. Il prezzo ha raggiunto un massimo storico vicino a USD 5.595 il 29 gennaio 2026, per poi ritirarsi intorno a USD 3.999 entro la fine di giugno [source: World Gold Council / J.P. Morgan, https://www.jpmorgan.com/insights/global-research/commodities/gold-prices]. Tra maggio 2025 e maggio 2026, l’oro e salito di circa il 41% su base annua, e il suo rendimento annualizzato a cinque anni e di circa il 18%, davanti ad azioni e obbligazioni in quell’arco temporale [source: World Gold Council, https://www.gold.org/goldhub/data/gold-returns].
Quella storia e impressionante, ma leggi la volatilita: un calo del 28% dal picco alla fine di giugno nello stesso anno ti dice che l’oro non e un conto di risparmio. Non paga reddito e il suo prezzo puo crollare. Lo trattiamo come un diversificatore e una copertura dall’inflazione, una fetta di un portafoglio, non una posizione centrale.
6. Azioni con dividendo e fondi di private equity
Le strategie alternative ampie, compresi il private equity e i fondi alternativi diversificati, hanno guadagnato circa il 9% l’anno negli ultimi cinque anni e circa il 10,5% nel 2025 [source: T. Rowe Price / industry data via Morgan Stanley outlook, https://www.morganstanley.com/im/en-us/individual-investor/insights/series/alternatives-2026-outlooks.html]. I portafogli azionari focalizzati sui dividendi si collocano piu vicino al 3% al 5% di reddito. Si tratta di ibridi tra mainstream e alternativo: accessibili se acquistati come fondo, ma il private equity in particolare comporta di solito minimi piu elevati e lunghi periodi di vincolo.
7. Oggetti da collezione: vino, whisky e arte
Il Knight Frank Luxury Investment Index, che traccia dieci categorie dagli orologi al vino, e salito di circa il 38,6% nell’ultimo decennio ma e scivolato dello 0,4% nel 2025 [source: Knight Frank, https://www.knightfrank.com/research/article/2026/4/knight-frank-luxury-investment-index-luxury-holds-steady]. Al suo interno, il whisky raro si e apprezzato di circa il 191,7% in un decennio, mentre il vino pregiato, misurato dal Liv-ex Fine Wine 100, e sceso di circa il 2,5% nel 2025 ed e calato di quasi il 25% dal suo picco del 2022 [source: Knight Frank, https://www.knightfrank.com/research/article/2026/4/knight-frank-luxury-investment-index-luxury-holds-steady]. Gli oggetti da collezione possono dare risultati, ma sono l’alternativa meno accessibile qui: minimi elevati, costi di conservazione e autenticazione, profonda illiquidita e la necessita di una competenza autentica. Per la maggior parte degli investitori retail sono una passione che occasionalmente ripaga, non un piano affidabile.
Rischi e avvertenze oneste
Ogni classe di attivi qui sopra puo far perdere denaro. Leggi questa sezione prima di agire su una qualsiasi di esse.
- Il capitale e a rischio. Nessuna di queste e garantita. Un rendimento storico del 12% non e una promessa del 12% l’anno prossimo.
- L’illiquidita e il filo conduttore. Prestiti P2P, progetti immobiliari, credito privato e oggetti da collezione possono tutti vincolare il tuo denaro per mesi o anni. Impegna solo la liquidita che non ti servira a breve.
- Nessuna tutela dell’investitore nel P2P e nelle piattaforme vigilate da SRO. A differenza dei depositi bancari (coperti fino a EUR 100.000 ai sensi del sistema di garanzia dei depositi dell’UE) o dei conti di intermediazione MiFID II, la maggior parte delle piattaforme P2P non ha alcun sistema di indennizzo. La vigilanza PolyReg di Maclear e solo antiriciclaggio, come indicato sopra. Se una piattaforma fallisce, potresti non avere alcuna rete di sicurezza.
- Diversifica, e limita i tuoi alternativi. Distribuisci il denaro su molti prestiti, progetti e classi di attivi. Una linea guida sensata per la maggior parte delle persone e mantenere il totale degli alternativi intorno al 20% al 30% del patrimonio netto, con il resto in posizioni liquide a rischio piu basso. Vedi come costruiamo un portafoglio P2P diversificato per la stessa logica applicata all’interno di una sola classe di attivi.
- Seguiamo un metodo pubblicato. Il modo in cui valutiamo e classifichiamo le piattaforme e esposto nella nostra metodologia, e le nostre relazioni commerciali sono divulgate per intero nella nostra pagina di divulgazione.
Domande frequenti
Qual e l’investimento alternativo piu accessibile in Europa nel 2026?
Il prestito tra pari e il crowdlending. Molte piattaforme europee ti consentono di iniziare da EUR 10 a EUR 50 e pagano interessi mensili, una cifra di gran lunga inferiore alle tipiche migliaia richieste per il credito privato o i fondi immobiliari. L’accessibilita, tuttavia, non e la stessa cosa della sicurezza, e la maggior parte delle piattaforme P2P non comporta alcun sistema di tutela dell’investitore.
Quanta parte del mio denaro dovrebbe essere in alternativi?
Non esiste una regola unica, ma una linea guida comune e conservativa e limitare il totale degli alternativi a circa il 20% al 30% del tuo patrimonio netto e mantenere il resto in posizioni liquide a rischio piu basso come liquidita, fondi monetari o fondi indicizzati ampi. La cifra giusta dipende dal tuo orizzonte temporale e da quanta volatilita puoi tollerare.
Gli investimenti alternativi sono piu sicuri del mercato azionario?
Non necessariamente. Alcuni, come gli strumenti garantiti dallo Stato, sono a rischio piu basso, ma molti alternativi sono a rischio piu elevato e meno liquidi delle azioni quotate. Il loro fascino e la diversificazione: i loro rendimenti spesso si muovono in modo diverso dalle azioni, il che puo stabilizzare un portafoglio. Sono un complemento a un portafoglio centrale, non un sostituto di esso.
Perche Maclear si classifica al primo posto se non ha tutela dell’investitore?
Tra le 19 piattaforme che monitoriamo, Maclear abbina il piu solido track record di rendimenti realizzati (dal 14,5% al 14,9% su circa EUR 99.6M investiti) con l’assenza di commissioni per gli investitori e un tasso di insolvenza vicino allo zero. Segnaliamo comunque chiaramente che e vigilata da SRO (solo antiriciclaggio), non una licenza ECSP dell’UE, con un processo di recupero non comprovato. Si guadagna la prima posizione per il track record, non per la tutela regolamentare.
Cosa leggere dopo
- Dove investire in Europa nel 2026 - la mappa completa delle opzioni, dai depositi al P2P ad alto rendimento.
- Le migliori alternative al risparmio bancario in Europa 2026 - sette opzioni che battono un deposito al 2%.
- Le piattaforme P2P piu sicure in Europa - quali piattaforme comportano il rischio piu basso di perdita di capitale.
