Glossário de P2P Lending e Crowdlending
Definições claras de 40 termos de P2P e crowdlending: buyback, originador de crédito, ECSP, LTV, fundo de provisão, skin in the game e mais.
Glossário de P2P Lending e Crowdlending
Todos os termos que um investidor europeu de P2P encontra, em linguagem clara. As definições são curtas de propósito; quando um termo tem um guia mais aprofundado ou um exemplo de plataforma, incluímos a ligação. Use Ctrl+F, ou ligue diretamente para qualquer termo.
Juros acumulados
Juros que um empréstimo já rendeu mas ainda não lhe foram pagos. No mercado secundário, o comprador paga habitualmente ao vendedor os juros acumulados como parte do preço.
Auto-Invest
Uma ferramenta que coloca automaticamente o seu dinheiro em novos empréstimos que correspondam às regras que definir (taxa, prazo, originador, país). Elimina o dinheiro parado, mas pode também dispersá-lo por empréstimos mais fracos se os filtros forem demasiado abertos.
Liquidez disponível
O dinheiro numa plataforma que pode levantar de imediato, ao contrário do dinheiro bloqueado em empréstimos ativos. Liquidez disponível baixa é um sinal de alerta precoce de que uma plataforma está sob pressão.
Garantia de recompra (Buyback)
Uma promessa do originador de crédito de recomprar um empréstimo (habitualmente o capital mais os juros acumulados) se o mutuário se atrasar por um determinado número de dias, muitas vezes 60. Só é tão sólida quanto o originador que a suporta, não é uma garantia estatal.
Cashback / bónus de boas-vindas
Um incentivo pontual que uma plataforma lhe paga por se inscrever ou por financiar uma conta. Encare-o como um pequeno bónus, nunca como parte do rendimento esperado.
Garantia (Colateral)
Um ativo (imóvel, equipamento, contas a receber) dado em garantia de um empréstimo que pode ser vendido para reembolsar os investidores se o mutuário entrar em incumprimento. A recuperação depende de quão executável e líquida a garantia realmente é.
Juros compostos
Ganhar juros sobre os juros reinvestidos, e não apenas sobre o seu capital inicial. Reinvestir mensalmente os juros de P2P é o que transforma uma taxa anunciada num retorno efetivo materialmente mais elevado ao longo dos anos. Veja o nosso guia de rendimento passivo.
Risco de concentração
Demasiado do seu dinheiro exposto a um único mutuário, a um único originador de crédito ou a um único país. Uma plataforma onde um único originador financia a maioria dos empréstimos apresenta risco de concentração estrutural, mesmo que cada empréstimo pareça sólido.
Crowdlending
Emprestar dinheiro a empresas ou projetos através de uma plataforma online, em troca de juros. É a vertente de dívida do crowdfunding. Veja o que é o crowdlending e como se distingue do crowdfunding.
Incumprimento (Default)
Quando um mutuário deixa de pagar e o empréstimo passa formalmente a ser tratado como não produtivo. O que importa não é apenas a taxa de incumprimento, mas a taxa de recuperação e quanto tempo a recuperação demora.
Taxa de incumprimento
A proporção de uma carteira (por número ou por valor) que entrou em incumprimento. Compare-a com a recuperação efetivamente realizada, e não isoladamente. Veja retornos realistas.
Diversificação
Distribuir o dinheiro por muitos empréstimos, várias plataformas e diferentes tipos de empréstimo, de modo a que nenhuma falha isolada cause grandes danos. A defesa mais eficaz no P2P. Veja como construir uma carteira diversificada.
Due diligence
As verificações que você (e a plataforma) fazem antes de investir: regulação, dados financeiros, historial, estrutura acionista, garantias. Veja como identificar uma plataforma de risco.
ECSP (Prestador Europeu de Serviços de Financiamento Colaborativo)
A licença da UE (Regulamento 2020/1503, em vigor desde novembro de 2023) que as plataformas de crowdfunding de empréstimo a empresas precisam para operar em toda a UE. Define regras de conduta e de divulgação, mas não inclui um esquema de compensação de investidores. Veja o explicador da regulação.
EFSA / regulador nacional
O supervisor financeiro que autoriza e fiscaliza uma plataforma no seu país de origem (por exemplo, a EFSA na Estónia, o Latvijas Banka na Letónia, a CMVM em Portugal). Quem regula uma plataforma, e com que rigor, é uma dimensão central da avaliação.
Factoring / financiamento de faturas
Emprestar com base nas faturas por pagar de uma empresa: o negócio recebe dinheiro agora e os investidores são reembolsados quando a fatura é liquidada. De curto prazo e autoliquidável, mas exposto à fiabilidade de quem paga a fatura.
Taxa de preenchimento (Fill rate)
A rapidez com que os empréstimos numa plataforma são totalmente financiados pelos investidores. Uma taxa de preenchimento muito elevada pode indicar procura forte, ou uma oferta de empréstimos demasiado escassa face ao dinheiro que entra.
Período de carência (Grace period)
Tempo adicional concedido a um mutuário para pagar antes de o empréstimo ser marcado como em atraso ou em incumprimento. Períodos de carência longos ou repetidos podem esconder uma carteira de crédito em deterioração.
Retorno bruto vs líquido
O retorno bruto é a taxa anunciada; o retorno líquido é o que efetivamente fica consigo depois de incumprimentos, comissões e dinheiro parado. A diferença entre ambos é a verdadeira medida de uma plataforma. Veja retornos realistas.
Originador de crédito
A empresa de crédito que concede os empréstimos aos mutuários e depois os lista numa plataforma de mercado (por exemplo, na Mintos) para os investidores financiarem. Nos mercados, o seu risco é, na prática, a solvência do originador.
Rácio empréstimo/valor (LTV)
O montante do empréstimo em percentagem do valor da garantia que o assegura. Um empréstimo imobiliário com LTV de 60% tem mais margem do que um de 90%; quanto mais baixo, mais seguro para o investidor.
Mercado vs credor direto
Um mercado (como a Mintos) lista empréstimos de muitos originadores terceiros; um credor direto (como a Maclear) subscreve e financia os empréstimos ele próprio. Os credores diretos detêm a decisão de crédito; os mercados dependem dos seus originadores.
MiFID II
O quadro regulamentar da UE para as empresas de investimento. As plataformas licenciadas como empresas de investimento MiFID II (por exemplo, Mintos, Nectaro, Twino) podem oferecer até EUR 20,000 de cobertura de compensação de investidores em cenários elegíveis, algo que as plataformas puramente ECSP ou SRO não têm.
Retorno anual líquido (NAR)
O valor apresentado por uma plataforma para o retorno anual médio efetivamente entregue aos investidores após perdas. Útil, mas verifique sempre como a plataforma define e calcula este valor.
Empréstimo não produtivo (NPL)
Um empréstimo em que o mutuário falhou pagamentos durante tempo suficiente (muitas vezes 90+ dias) para ser classificado como estando em sério risco. Uma proporção crescente de NPL é um dos avisos de saúde mais claros.
Grupo originador
A empresa-mãe que detém um originador de crédito (e por vezes a própria plataforma). Quando a plataforma, o originador e o grupo partilham os mesmos donos, existe um conflito de interesses de partes relacionadas a ponderar.
P2B (peer-to-business)
Particulares a emprestar a pequenas e médias empresas, por oposição ao P2P de consumo. Os empréstimos a empresas são muitas vezes maiores, garantidos e de maior rendimento, com riscos diferentes. Veja investir em empréstimos a PME.
Empréstimo P2P (peer-to-peer)
Emprestar dinheiro a outras pessoas ou empresas diretamente através de uma plataforma, dispensando o banco, em troca de juros. Veja o guia para principiantes.
Mercado primário
Onde compra empréstimos à medida que são recém-emitidos pela plataforma ou pelo originador, ao valor nominal. Por contraste com o mercado secundário.
Fundo de provisão
Uma reserva que uma plataforma constitui (habitualmente a partir das suas próprias comissões) para cobrir algumas perdas dos investidores quando os mutuários falham pagamentos. Uma almofada que se pode esgotar, não uma garantia.
Taxa de recuperação
A proporção do valor de um empréstimo em incumprimento que os investidores acabam por recuperar após cobrança ou execução da garantia. Uma plataforma com muitos incumprimentos mas com recuperação elevada e rápida pode ser mais segura do que uma com poucos incumprimentos e recuperação lenta.
Empréstimo a partes relacionadas
Quando uma plataforma empresta a empresas ligadas aos seus próprios donos ou grupo. Cria um conflito de interesses, porque quem aprova o empréstimo beneficia da sua aprovação.
Mercado secundário
Um mercado dentro de uma plataforma onde os investidores compram e vendem empréstimos existentes entre si antes do vencimento. É a forma de sair mais cedo, mas a liquidez pode secar exatamente quando dela precisa.
Skin in the game
O originador ou a plataforma manter uma fatia de cada empréstimo nos seus próprios livros, de modo a perder dinheiro se o empréstimo correr mal. Alinhamento de interesses, e um sinal positivo.
SRO (organização de autorregulação)
Um organismo que supervisiona os deveres de combate ao branqueamento de capitais de uma plataforma, reconhecido por um regulador nacional (por exemplo, a PolyReg sob supervisão da FINMA suíça). É apenas supervisão AML, não proteção do investidor. Veja o guia da Suíça.
Prazo (Tenor)
Quanto tempo um empréstimo dura antes de o capital ser devolvido, de algumas semanas a vários anos. Prazos mais longos pagam habitualmente mais, mas imobilizam o seu capital durante mais tempo.
Sinal do Trustpilot / avaliações
As notas públicas de avaliação são um indicador aproximado e atrasado da experiência do investidor. Um colapso de 4 estrelas para menos de 2, com temas recorrentes sobre levantamentos, vale mais do que o número em bruto.
Atraso nos levantamentos
Quando uma plataforma demora mais do que o habitual a pagar o dinheiro que solicitou. Atrasos recorrentes nos levantamentos, sobretudo sobre dinheiro não investido, estão entre os sinais de alerta mais fortes de pressão numa plataforma.
XIRR
Taxa interna de retorno estendida: o seu verdadeiro retorno anualizado, tendo em conta o momento de cada depósito, pagamento de juros e levantamento. A forma honesta de medir o desempenho real de uma carteira.
Rendimento (Yield)
O rendimento anual que um empréstimo ou carteira paga, como percentagem do que investiu. No P2P, distinga sempre o rendimento anunciado do rendimento realizado, após incumprimentos.
O que ler a seguir
- O que é o investimento P2P - a classe de ativos explicada para principiantes.
- A regulação P2P explicada - o que a ECSP, a MiFID II e a SRO realmente protegem.
- Plataformas P2P mais seguras - como estes termos se aplicam ao escolher onde investir.
