Análise GoParity - Uma Licença de Impacto Real, e um Ano de Incumprimentos que o Seu Marketing Não Menciona

A GoParity é uma plataforma portuguesa de crowdlending (financiamento colaborativo por empréstimo) que financia instalações solares, projetos agroalimentares, cooperativas e empresas sociais, e depois diz-lhe quanto dióxido de carbono o seu dinheiro evitou. Está autorizada pelo regulador português do mercado de valores mobiliários, existe desde 2017 e publica a divulgação de incumprimentos que a legislação europeia exige. Este último ponto importa mais do que parece, porque a maioria dos seus pares publica algo mais vago. O que a divulgação mostra é que, na janela de doze meses terminada em 2025, 53 de 228 empréstimos na plataforma entraram em incumprimento. São 23,25 %. O número consta de um PDF assinado no rodapé do site. Não aparece em lado nenhum perto do relatório de impacto.

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Factos rápidos: Power Parity, S.A., Lisboa, constituída a 21 de abril de 2017 · Registada na CMVM desde 11 de dezembro de 2018 · Autorização ECSP a 25 de janeiro de 2024, com passaporte para outros 25 Estados-Membros · Mínimo de €20 · €53M emprestados em 430 campanhas · Taxa de incumprimento de 2025: 23,25 % dos empréstimos · Sem buyback, sem fundo de provisão, sem esquema de compensação · Certificada B Corporation, pontuação 93,2 · Adquiriu a espanhola Bolsa Social, anunciado em janeiro de 2026

Resumo Geral

O que é a GoParity em 60 segundos

A GoParity é um marketplace onde investidores particulares emprestam a organizações que fazem algo útil do ponto de vista ambiental ou social. O promotor de um projeto candidata-se, a GoParity classifica-o de A+ a C- usando o seu próprio modelo mais contributos externos da Iberinform e da Wiserfunding, a campanha é listada com uma Ficha de Informação Fundamental ao Investimento, e os investidores financiam-na a partir de €20 em troca de juros com um plano de reembolso fixo. Não há garantia de buyback (recompra do empréstimo pelo originador) nem fundo de provisão. Se um mutuário deixar de pagar, o seu dinheiro depende da recuperação, e os custos de recuperação são deduzidos ao que for recuperado antes de lhe chegar seja o que for.

Há dois pontos estruturais que importam. Primeiro, o grupo detém agora duas licenças separadas em dois países. O empréstimo é prestado pela Power Parity, S.A. sob a CMVM portuguesa. O capital é prestado pela Bolsa Social, S.L. sob a CNMV espanhola, na sequência de uma aquisição anunciada em janeiro de 2026. O aviso legal da própria GoParity afirma que o quadro regulatório aplicável, as proteções ao investidor, os custos, os riscos e a autoridade de supervisão diferem todos consoante qual dos dois estiver a utilizar. Segundo, a identidade pública da GoParity assenta em métricas de impacto, e essas métricas são produzidas internamente. Os números de crédito são regulados e divulgados. Os números de carbono não.

Pontos Fortes

• Uma autorização ECSP diretamente verificável, e invulgarmente clara. A Power Parity, S.A. consta do registo da ESMA de prestadores de serviços de financiamento colaborativo, com a CMVM como autoridade competente, data de autorização 25 de janeiro de 2024, estado ativo, e uma lista nominal de serviços permitidos. Está no registo nacional da própria CMVM desde 11 de dezembro de 2018 ao abrigo da lei portuguesa anterior, pelo que não é uma chegada recente. Há duas coisas que vale a pena ler com precisão. A autorização cobre a facilitação da concessão de empréstimos com gestão individual de carteiras de empréstimos, que é a mais exigente das duas permissões de empréstimo do Regulamento (UE) 2020/1503, e não cobre qualquer colocação de valores mobiliários. E tem passaporte para outros 25 Estados-Membros, todos os países da UE exceto a Chéquia. Isto é uma posição regulatória genuína e verificável, e é um enquadramento mais forte do que a adesão a uma organização autorreguladora suíça ao abrigo da qual a Maclear opera. A ressalva habitual continua a aplicar-se na mesma frase: a autorização ECSP regula a conduta, não a solvência, e não traz consigo qualquer esquema de compensação ao investidor. A própria GoParity o diz na sua página de informação ao investidor.

• Publica uma divulgação adequada ao abrigo do Artigo 20, e não a suaviza. O Artigo 20 do regulamento do financiamento colaborativo exige que os prestadores publiquem as taxas de incumprimento dos projetos relativas a, pelo menos, os 36 meses anteriores, e o Regulamento Delegado (UE) 2022/2115 fixa o método. O Default Rate Report da GoParity, assinado em Lisboa a 30 de abril de 2026 e ligado a partir do rodapé de todas as páginas, cumpre a tarefa como deve ser: uma definição declarada de incumprimento seguindo os testes dos 90 dias e da improbabilidade de pagamento, janelas de 12 meses não sobrepostas, um período de observação de 60 meses, uma tabela ano a ano e uma repartição por grau de risco. Entre as plataformas que examinámos, o padrão comum é uma alegação em destaque de zero perdas para os investidores assente sobre uma carteira visivelmente problemática. A GoParity não está a fazer isso. Imprime 23,25 % para 2025 no seu próprio documento. Isso não torna a carteira boa. Torna-a legível, o que é mais raro do que devia ser.

• Oito anos de historial operacional, um balanço financiado e acionistas institucionais identificados. A empresa empresta desde 2017 e já devolveu €32M de capital e juros aos investidores, incluindo 150 empréstimos integralmente reembolsados. Levantou €2,9M em maio de 2025, numa ronda liderada pelo Impact Innovation Fund da 3xP Global com participação da Mustard Seed Maze, Schneider Electric, Regenerative.eco e InvestEco, mais cerca de €470 000 de mais de 800 acionistas particulares através da Crowdcube. A equipa tem 32 pessoas. Comparado com os operadores de duas ou três pessoas por detrás de várias plataformas deste índice, isso é profundidade institucional a sério. É também uma empresa que levantou dinheiro explicitamente, nas suas próprias palavras, para “atingir a rentabilidade”, o que lhe diz que não era rentável na altura.

• Divulgação honesta do que a licença não lhe dá, e preçário legível. A página de informação ao investidor da GoParity enumera os avisos obrigatórios sem enfeites: perda parcial ou total do capital, não obtenção do rendimento estimado, risco de liquidez, ausência de aprovação de qualquer projeto pela CMVM, ausência de Sistema de Indemnização aos Investidores, ausência de Fundo de Garantia de Depósitos. O preçário publicado, atualizado em abril de 2026, é específico e não meramente indicativo: abrir conta, carregar e investir são gratuitos, os levantamentos SEPA são gratuitos, ceder um empréstimo a outro investidor custa 1 % do capital em dívida, e existe uma comissão anual de inatividade de €36. O preçário do lado do mutuário é publicado no mesmo documento. Consegue perceber o que a plataforma ganha e o que lhe cobra, o que não acontece em todo o lado.

Pontos a Vigiar

• O ano de incumprimentos de 2025 é severo, e a forma como o número em destaque é calculado esconde-o. A tabela da própria GoParity indica 1,64 % (2021), 5,60 % (2022), 14,95 % (2023), 7,96 % (2024) e 23,25 % (2025). O número em destaque do relatório é 10,68 %, que é a média simples dessas cinco taxas anuais. Mas os anos não têm todos o mesmo tamanho. A nossa aritmética sobre os números da própria GoParity: 108 eventos de incumprimento em 834 observações de empréstimo-ano dão uma taxa ponderada pelo volume de 12,95 %, e só 2025 carrega 53 desses 108 incumprimentos. A deterioração está concentrada em dois graus. Em 2025, o grau B- entrou em incumprimento a 26,88 % (25 de 93) e o C+ a 37,31 % (25 de 67). Esses dois graus detinham 160 dos 228 empréstimos e produziram 50 dos 53 incumprimentos, o que pela nossa aritmética é uma taxa de incumprimento de 31,25 % em 70 % da carteira. As taxas de incumprimento esperadas publicadas pela própria GoParity para esses graus são 11,59 % e 16,51 %, pelo que os resultados realizados de 2025 correram a cerca de 2,3 vezes a expectativa em ambos. E a taxa esperada é definida como igual à média histórica a 60 meses, o que significa que, por construção, ficará sempre atrás de qualquer deterioração. O grau B- merece ser olhado à parte: entrou em incumprimento a 3,53 % em 2024 e a 26,88 % em 2025.

• A divulgação para exatamente onde começa a perda do investidor, enquanto o rendimento usado no marketing assenta em viés de sobrevivência. O relatório do Artigo 20 conta empréstimos. Não contém quaisquer montantes em euros: nenhum montante em incumprimento, nenhum montante em mora, nenhum saldo reestruturado, nenhuma recuperação, nenhuma imparidade, nenhuma perda em caso de incumprimento. A política de crédito da GoParity define uma categoria “Non-Recoverable” para empréstimos com mais de 365 dias e sem expectativa de reembolso, e forma o preço dos empréstimos usando um parâmetro interno de LGD (loss given default, perda em caso de incumprimento), pelo que a empresa estima estas coisas e não as publica. Entretanto, o único número de rendimento que publica, 5,4 % ao ano, é explicitamente a média sobre os 150 empréstimos integralmente reembolsados. Os empréstimos que entraram em incumprimento não estão nesse denominador. Um investidor potencial não consegue conciliar “23,25 % dos empréstimos entraram em incumprimento” com “5,4 % de rendimento médio anual” a partir de dados públicos, porque os dois números descrevem populações diferentes. Trate qualquer número de rendimento da GoParity como um limite máximo. Os 5,26 % amplamente citados são da P2P Empire, não da GoParity.

• Os números de impacto são produzidos internamente, e a página pública de impacto está neste momento avariada. A alegação em destaque da GoParity é que €1 000 evitam 1,6 toneladas de CO2 por ano. O quadro metodológico foi reconstruído em 2025 com apoio de aconselhamento técnico do UNDP AltFinLab, o que é um contributo credível, mas o UNDP publicou uma declaração explícita de que a colaboração “não constitui um aval do UNDP a qualquer plataforma, produto ou instrumento financeiro” específico. Nenhum auditor, prestador de garantia de fiabilidade ou norma (conformidade com o GHG Protocol, ISO 14064, PCAF, IRIS+) verifica qualquer número de projeto. O relatório diz que os resultados são “verificados por nós”. O GHG Protocol é invocado uma vez, a título aspiracional, e apenas para a pegada do próprio escritório da GoParity. Pior: quando consultámos goparity.com/about/our-impact a 2 de setembro de 2026, ainda continha texto de marcador de posição “Lorem ipsum” no módulo de métricas de impacto, e o seu mapa por país mostrava valores como 21 999 238 toneladas de CO2 evitadas em Portugal contra uma alegação de 31 311 toneladas por ano para toda a empresa. Isso é um erro de unidades de cerca de mil vezes numa página pública em funcionamento. O mesmo relatório diz separadamente 8 pessoas impactadas por cada €1 000 num sítio e 14 noutro, 75 árvores num e 78 noutro, e 18 países num sítio e 21 noutro. A certificação B Corp é real e está em vigor (maio de 2021, recertificada em 2025, pontuação 93,2, verificável no diretório da B Lab), mas certifica práticas empresariais, o seu pilar mais fraco é o Ambiente com 10,3, e não testa nada da aritmética do carbono.

• O Trustpilot virou, e aquilo de que os investidores se queixam é exatamente o que a tabela de incumprimentos mostra. A pontuação é 2,8 em 5 em 151 avaliações a 2 de setembro de 2026, com uma distribuição em halteres: 54 % de cinco estrelas e 33 % de uma estrela. A massa de cinco estrelas é mais antiga; a massa de uma estrela é de 2026. As queixas são uniformes e específicas. Um investidor em julho de 2026: “Alguns dos meus investimentos estão em incumprimento há mais de 6 meses ou 1 ano e a go parity simplesmente deixa-os ficar sem quaisquer notificações ou atualizações, a classe de risco não reflete isso. Habitualmente está classificado como B.” Um investidor dinamarquês em julho de 2026 relatou três incumprimentos em quatro projetos ativos. Um investidor em Espanha em maio de 2026 relatou nove posições por pagar. Outro, em agosto de 2026, descreveu um reembolso que chegou com 16 meses de atraso. São relatos individuais, não dados auditados, mas são consistentes com um ano de 23,25 % de incumprimento concentrado nos graus B- e C+. O Trustpilot assinala separadamente que a empresa não respondeu a avaliações negativas, e não encontrámos qualquer resposta da empresa em nenhuma avaliação de 2026. A GoParity respondeu de forma substantiva até ao final de 2025.

Como Funciona

1. Registar-se e completar o teste de conhecimentos de entrada. Crie uma conta e complete a verificação de identidade (KYC, a verificação de identidade exigida por lei) mais a avaliação do carácter adequado que o Regulamento (UE) 2020/1503 exige aos investidores não sofisticados.
2. Carregar a sua carteira. O dinheiro é detido pela MangoPay S.A., uma instituição de moeda eletrónica luxemburguesa registada no Banco de Portugal sob o número 7830, e não pela própria GoParity. Carregar é gratuito.
3. Escolher projetos, ou definir uma estratégia. Cada campanha publica uma taxa, um prazo, um grau de risco de A+ a C- e uma Ficha de Informação Fundamental ao Investimento. O mínimo é €20 por investimento. Estão disponíveis estratégias de auto-investimento; 1 285 utilizadores tinham uma no fim de 2025.
4. Receber reembolsos calendarizados. Os empréstimos amortizam segundo um plano de pagamentos, em vez de pagarem tudo no vencimento. O prazo médio dos empréstimos reembolsados tem rondado os 30 meses.
5. Sair antecipadamente apenas por cessão, e apenas se existir comprador. Pode ceder um empréstimo em curso mediante uma comissão de 1 % do capital em dívida. Note que a própria página de informação ao investidor da GoParity continua a listar o “risco de liquidez ou ausência de mercado secundário” entre os seus avisos obrigatórios, pelo que deve tratar o quadro de anúncios como uma possibilidade e não como uma via de saída.

Para Quem é a GoParity

A GoParity adequa-se a um investidor que quer exposição a energias renováveis e economia social, aceita rendimentos de um dígito como o preço disso, e está preparado para perder dinheiro em projetos individuais sem tratar isso como um escândalo. Vários dos seus próprios avaliadores de cinco estrelas dizem-no explicitamente. O mínimo de €20 é baixo, o enquadramento regulatório é real e verificável, o preçário está publicado, e a plataforma diz-lhe com clareza que não existe esquema de compensação. Se quer que o seu capital faça algo de específico no mundo e dimensiona a posição em conformidade, a GoParity é uma escolha coerente.

É uma má opção se precisa de liquidez, porque a cessão é uma saída sujeita a comissão e sem garantia de sucesso, e a própria plataforma o avisa para não contar com ela. É uma má opção se precisa de saber quanto perdeu efetivamente, porque não existe qualquer número de perdas realizadas. É uma má opção se o relato de impacto é a razão pela qual está aqui e precisa que esse relato seja garantido de forma independente, porque não é. E, com base nas evidências atuais, é uma má opção para quem concentra: um ano de 23,25 % de incumprimento nos graus B- e C+ significa que a diversificação por muitas posições pequenas não é aqui opcional, é a única coisa entre si e a taxa de incumprimento ao nível do grau.

Comparada com Alternativas

GoParity vs. Maclear. Estas duas são opostas em quase todos os eixos, exceto na ausência de um esquema de compensação ao investidor. A Maclear opera ao abrigo de uma adesão a uma organização autorreguladora suíça que cobre conformidade antibranqueamento de capitais, visa rendimentos perto de 14,9 % e empresta a mutuários PME por toda a Europa com base em colateral. A GoParity detém uma autorização ECSP plena de um regulador nacional do mercado de valores mobiliários, com passaporte para 25 Estados-Membros, e devolve valores de um dígito. Em posição regulatória, a GoParity está claramente à frente. Em transparência das perdas publicadas, a comparação é menos lisonjeira para ambas: a GoParity publica contagens de incumprimentos mas não perdas realizadas, e o processo formal de recuperação de colateral da Maclear tem historial operacional limitado. No rendimento, a diferença é de cerca de três vezes. Um investidor que escolha entre as duas está a escolher entre uma licença europeia supervisionada com rendimentos modestos e uma estrutura suíça de maior rendimento com um perímetro regulatório mais fino.

GoParity vs. Mintos. A Mintos é a referência de escala: regulada ao abrigo da MiFID II pelo Latvijas Banka, compensação ao investidor até €20 000, um mercado secundário em funcionamento, dezenas de originadores de empréstimos independentes e uma década de histórico. A GoParity não tem nenhuma das três primeiras. O que tem e a Mintos não tem é empréstimo direto a promotores de projeto identificados com documentação de projeto publicada, um único supervisor nacional e uma tese de impacto. Os rendimentos são globalmente comparáveis, na faixa média-alta de um dígito, uma vez contabilizadas as perdas da Mintos, mas os perfis de risco diferem por completo: a Mintos concentra risco de originador e oferece liquidez, a GoParity concentra risco de projeto e quase não oferece nenhuma. Para a maioria das carteiras, a Mintos é a posição central e a GoParity é um satélite temático, dimensionado em pequeno.

GoParity vs. EvenFi. Esta é a comparação mais instrutiva, porque ambas as plataformas publicam uma verdadeira divulgação ao abrigo do Artigo 20 e ambas as divulgações são pouco lisonjeiras. A EvenFi reporta 28,60 % dos projetos e 16,90 % do montante em incumprimento em todos os coortes, e publica montantes em euros. A GoParity reporta uma média a 60 meses de 10,68 % com um pior ano de 23,25 %, e não publica quaisquer montantes em euros. Ou seja, o número em destaque da EvenFi é pior mas a sua divulgação é mais completa; o número em destaque da GoParity é melhor mas para antes do dinheiro. Em tudo o resto, a GoParity é a operação mais sólida: 32 colaboradores contra três, um balanço financiado contra contas em contração, Trustpilot 2,8 contra 1,2, e nenhum modelo de negócio assente na administração da liquidação de outras plataformas. A lição partilhada é a que vale a pena levar: em ambas as plataformas, os graus de notação fizeram um mau trabalho a separar os resultados.

Resumo dos concorrentes. A GoParity é a opção de crédito de impacto mais bem regulada que analisámos e uma das poucas plataformas deste índice que publica uma divulgação de incumprimentos que se pode efetivamente usar. É também, pelos seus próprios números, uma plataforma a meio de um mau ano de crédito que o seu marketing não reconhece.

Perguntas Frequentes

A GoParity é regulada? Sim. A Power Parity, S.A. está autorizada e supervisionada pela CMVM, o regulador português do mercado de valores mobiliários, como prestador de serviços de financiamento colaborativo ao abrigo do Regulamento (UE) 2020/1503, com efeitos a partir de 25 de janeiro de 2024, e constava do registo nacional da CMVM desde 11 de dezembro de 2018 ao abrigo da lei portuguesa anterior. Tem passaporte para outros 25 Estados-Membros. A sua oferta de capital vem de uma empresa separada, a Bolsa Social, S.L., autorizada pela CNMV espanhola. A autorização regula a conduta, não a solvência, e não existe esquema de compensação ao investidor.

Qual é a taxa de incumprimento real? O relatório do Artigo 20 da GoParity, assinado a 30 de abril de 2026, indica 23,25 % dos empréstimos na janela de 2025 (53 de 228), com uma média simples a 60 meses de 10,68 %. O nosso próprio cálculo ponderado pelo volume sobre a mesma tabela dá 12,95 %. Os piores graus em 2025 foram o C+ com 37,31 % e o B- com 26,88 %. A GoParity não publica quanto dinheiro foi perdido após recuperação, apenas quantos empréstimos entraram em incumprimento.

Quanto rende a GoParity na realidade? A empresa publica 5,4 % ao ano, mas esse valor cobre apenas os 150 empréstimos integralmente reembolsados. Não é um rendimento de carteira líquido de incumprimentos, e nenhum número desses é publicado. Trate os 5,4 % como um teto, não como uma expectativa.

As poupanças de CO2 são verificadas de forma independente? Não. A GoParity calcula-as ela própria a partir das previsões dos promotores dos projetos e confirma-as com o seu próprio pessoal após a implementação. O UNDP AltFinLab prestou aconselhamento técnico sobre o quadro metodológico em 2025 e publicou uma declaração explícita de que isso não equivale a um aval. A certificação B Corp é genuína e está em vigor, mas avalia as práticas da empresa, não os números de carbono dos projetos. A 2 de setembro de 2026, a página pública de impacto continha também texto de marcador de posição e valores por país inconsistentes com os totais da própria empresa em cerca de três ordens de grandeza.

O que aconteceu à Bolsa Social? A GoParity adquiriu a plataforma de impacto espanhola Bolsa Social, anunciado a 14 de janeiro de 2026, e a empresa confirma que o negócio fechou no final de 2025. Os termos não foram divulgados. A Bolsa Social, S.L. mantém-se uma entidade jurídica separada com a sua própria autorização da CNMV (registo n.o 6, de 24 de março de 2023), agora uma subsidiária detida a 100 % que opera como “Bolsa Social by Goparity”. O seu site está ativo e com marca conjunta, as páginas de carteira e os logins continuam a funcionar, e o novo investimento é encaminhado para a GoParity. A responsável de plataforma da sua fundadora, Marta Abbad, passou a Head of Equity da GoParity. Note que a 3xP Global, que liderou a ronda de 2025 da GoParity, era também investidora da Bolsa Social, pelo que havia um acionista comum dos dois lados da transação.

Posso tirar o meu dinheiro mais cedo? Apenas cedendo o seu empréstimo a outro investidor, mediante uma comissão de 1 % do capital em dívida, e apenas se alguém o quiser. A própria página de informação ao investidor da GoParity continua a listar a ausência de mercado secundário entre os seus avisos obrigatórios de risco. Conte com manter até à maturidade.

Conclusão

A GoParity faz duas coisas que a maior parte deste índice não faz. Detém uma autorização ECSP real e verificável de um regulador nacional do mercado de valores mobiliários, com passaporte para quase toda a UE. E publica uma divulgação de incumprimentos que segue o regulamento como deve ser e que deixa a plataforma mal vista. Ambas merecem crédito, e é a segunda que permite que esta ficha diga o que quer que seja de preciso.

O que a divulgação mostra é uma plataforma cujo desempenho de crédito se deteriorou acentuadamente: 23,25 % dos empréstimos em incumprimento na janela de 2025, mais do dobro da sua própria taxa esperada nos dois graus que carregam a maior parte da carteira, contra 3,53 % no mesmo grau B- um ano antes. O que não mostra é quanto dinheiro isso custou, porque a GoParity publica contagens de empréstimos e não euros, ao mesmo tempo que anuncia um rendimento de 5,4 % calculado apenas sobre os empréstimos que sobreviveram. A par disso está uma narrativa de impacto medida pela própria empresa, atualmente contrariada pelo próprio site em funcionamento da GoParity, e certificada por um processo B Corp que nunca foi concebido para a verificar.

Se a tese de impacto é a razão pela qual está aqui, a GoParity é uma forma legítima e bem supervisionada de agir em conformidade, desde que distribua montantes pequenos por muitos projetos, evite a ponta C+ e B-, conte com incumprimentos em vez de ser apanhado de surpresa por eles, e leia o relatório de incumprimentos em vez do relatório de impacto. Se está aqui pelo rendimento, o rendimento em oferta é de um dígito antes de perdas que ninguém quantificou.

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