Análise October - A Plataforma Fechada a Novos Investidores, Agora a Transferir os Seus Credores para a EvenFi

Não é possível investir com a October. A plataforma francesa de crédito a PME, fundada em 2014 com o nome Lendix, deixou de originar novos empréstimos no início de 2024 e passou todos os anos desde então a reembolsar os empréstimos já existentes na sua carteira. A sua própria página inicial afirma-o sem rodeios: “October no longer offers financing solutions or new lender accounts.” Em setembro de 2026, as contas de credor remanescentes estão a ser migradas para a EvenFi, uma plataforma de crowdlending regulada em Espanha. Esta página existe para que os leitores que encontrem a October numa tabela comparativa antiga, ou que ainda detenham empréstimos da October, saibam exatamente qual é a situação.

Factos rápidos: Fundada em 2014 como Lendix, renomeada October em 2018 · Paris, França · Mais de mil milhões de euros emprestados a PME europeias · 43 987 credores (número da plataforma) · Originação parada em fevereiro de 2024 · Adquirida pela Aether em abril de 2026 · Contas de credor a migrar para a EvenFi em setembro de 2026 · Menos de 35 milhões de euros ainda por reembolsar

Resumo Geral

O que é a October em 60 segundos

A October era uma plataforma europeia de crowdlending: investidores particulares emprestavam dinheiro diretamente a pequenas e médias empresas, que reembolsavam capital e juros mensalmente. Foi a maior plataforma de crédito a PME da Europa continental e, durante a maior parte da sua vida, foi também uma das mais credíveis, apoiada por coinvestidores institucionais como o Fundo Europeu de Investimento e o Bpifrance, e invulgarmente aberta quanto às suas próprias estatísticas de incumprimento.

Esse negócio já não existe. Em fevereiro de 2024, confrontada com taxas de juro elevadas que tornaram o modelo inviável, a October vendeu a sua tecnologia de crédito (October Connect) à Sopra Banking Software e parou de originar empréstimos. Desde então tem estado em liquidação ordenada: a gerir o reembolso e a recuperação dos empréstimos já concedidos, sem oferecer nada de novo. Em abril de 2026, a empresa foi adquirida pela Aether, um grupo francês de serviços financeiros, que está a usar a equipa da October e a sua autorização da AMF para construir um negócio de gestão de ativos institucional, e não para reiniciar o crédito de retalho. Em setembro de 2026, as contas de credor remanescentes passam para a EvenFi. A marca October está a ser desativada.

Pontos Fortes

Estes descrevem a plataforma histórica. Nenhum deles é uma razão para investir hoje, porque não é possível fazê-lo.

• Transparência genuína sobre as suas próprias perdas, incluindo à saída. A October publicava taxas de incumprimento coorte a coorte, taxa interna de rentabilidade líquida, custo do risco e os indicadores de incumprimento exigidos pela ACPR (o regulador prudencial francês) às plataformas de crédito. Muito poucas plataformas de retalho publicam os números que as deixam mal vistas. A October publicava, e as suas FAQ de migração continuam esse hábito: indicam os saldos em dívida, o facto de os coortes de 2022 a 2024 estarem “ainda jovens” e o facto de os custos de recuperação ficarem com a October em vez de serem repercutidos.

• Uma liquidação ordenada em vez de um colapso. Desde 2024, a carteira em dívida caiu de mais de 300 milhões de euros em 3 500 empréstimos para menos de 35 milhões de euros. Os reembolsos continuaram conforme o calendário, entre os dias 15 e 20 de cada mês. O dinheiro dos clientes manteve-se em carteiras segregadas da LemonWay, e os levantamentos para conta bancária mantiveram-se gratuitos durante todo o período. A recuperação de empréstimos em incumprimento continua a ser conduzida pela própria equipa da October, e a October afirma que os custos associados permanecem do seu lado, passando a EvenFi a assumir as cobranças apenas quando a carteira descer abaixo de 1 % do montante originalmente emprestado, o que não é esperado antes do início de 2028.

• Coinvestimento institucional a par do retalho. O modelo da October colocava dinheiro institucional, incluindo do Fundo Europeu de Investimento e do Bpifrance, nos mesmos empréstimos que os credores de retalho e nas mesmas condições. Esse alinhamento de interesses é raro no setor e foi o ponto forte estrutural mais citado da plataforma.

• Escala e profundidade de historial. Mais de mil milhões de euros aplicados em cinco países e mais de 4 000 projetos ao longo de uma década, cerca de metade fora de França, com carteiras de empréstimos com milhares de linhas individuais. Aconteça o que tiver acontecido no fim, a October é uma das pouquíssimas plataformas europeias de crédito a PME com um historial completo, publicamente documentado e de ciclo inteiro.

Pontos a Vigiar

• Não é possível abrir conta, e este é o único facto que importa para um novo investidor. A própria página inicial da October afirma que já “no longer offers financing solutions or new lender accounts” e que, desde 2024, todo o esforço foi dedicado a reembolsar a carteira existente. Qualquer tabela comparativa, artigo de blogue ou página de afiliados que ainda liste a October como uma opção à qual se pode aderir está desatualizada. Se está a ler isto para decidir onde colocar dinheiro, a October não é uma candidata.

• Os rendimentos realizados foram muito mais fracos do que as taxas em destaque sugeriam. As próprias estatísticas da October colocam a taxa interna de rentabilidade líquida de todos os coortes em 3,22 %, contra um máximo possível de 5,93 % caso todos os empréstimos tivessem sido reembolsados conforme o plano. A diferença, um custo anual do risco de -2,71 %, é o que os incumprimentos levaram. Coortes individuais tiveram pior sorte: o coorte de 2018 rendeu 0,99 % líquidos e o de 2021 rendeu 2,27 %. Note que estes valores foram atualizados pela última vez no início de 2024, pelo que os coortes mais recentes ainda não tinham assumido a totalidade das suas perdas. A ficha do nosso site irmão que descreve os rendimentos históricos da October como “cerca de 5 % a 9 %” sobrestima o que os credores efetivamente receberam.

• As taxas de incumprimento foram materiais e subiram nos anos mais recentes. Em todos os coortes, 5,53 % do capital emprestado entrou em incumprimento, e 11,75 % dos projetos também. Em coortes individuais, a taxa de incumprimento por número chegou a 17,76 % e 17,58 %. A October define incumprimento de forma estrita, como capital com mais de 180 dias de atraso ou devido por uma empresa em processo de insolvência, líquido de recuperação, o que torna os números mais honestos do que a maioria e também mais altos do que a maioria.

• O sentimento público entre os credores é mau, e piorou depois de a originação ter parado. A pontuação da October no Trustpilot é de 1,5 em 5 em 972 avaliações. As avaliações recentes concentram-se nas mesmas queixas: projetos a entrar em incumprimento uns atrás dos outros com comunicação limitada, ausência de novos projetos para reinvestir e rendimentos muito abaixo das expectativas. Um avaliador, em novembro de 2025, relatou uma perda global de 2,5 %; outro relatou um rendimento líquido de 0,35 % em 20 projetos. São relatos individuais, não dados auditados, mas são consistentes com o custo do risco publicado pela própria plataforma.

• Sem liquidez, e nenhuma a caminho. A October nunca operou um mercado secundário. Os credores existentes não podem vender as suas posições e têm de esperar que cada empréstimo chegue à maturidade, entre em incumprimento ou seja recuperado. A carteira remanescente estende-se pelo menos até 2028 segundo o calendário de cobranças da própria October.

• A marca e a entidade estão a ser reaproveitadas, não reavivadas. A Aether adquiriu a October em abril de 2026 pela sua equipa, pelos seus dados e pela sua autorização da AMF, e está a construir uma linha de gestão de ativos institucional sobre eles. O Les Echos noticiou a aquisição no enquadramento de que a marca October deixa de existir. A October diz que novos projetos na EvenFi são “o plano”, sem data. Trate isso como uma aspiração, não como um compromisso.

O que Acontece a Seguir se For um Credor Existente

Retirado das próprias FAQ de migração da October, publicadas em october.eu:

1. A sua conta passa para a EvenFi durante setembro de 2026. A October confirmará a data exata por email. Até lá, a plataforma October mantém-se operacional e entra na sua conta como habitualmente.
2. Os seus contratos de empréstimo não mudam. A October afirma que os acordos entre si e cada mutuário não são novados, alterados nem cessados, e que as obrigações dos mutuários se mantêm inalteradas. O que muda é onde faz login.
3. Os reembolsos continuam no mesmo calendário, entre os dias 15 e 20 de cada mês. A infraestrutura de pagamentos LemonWay transita com as contas, e qualquer reembolso que vença a meio da transição é distribuído pela October antes da passagem.
4. O seu saldo mantém-se acessível e os levantamentos continuam gratuitos, antes e depois da migração.
5. Será reintegrado pela EvenFi para efeitos de KYC, como as regras europeias de financiamento colaborativo exigem, embora a October diga que a documentação válida já existente não terá de ser reenviada.
6. A recuperação de empréstimos em atraso e em incumprimento permanece com a equipa da October, com os custos suportados pela October, até a carteira descer abaixo de 1 % do montante originalmente emprestado. A October não espera que a EvenFi assuma as cobranças antes do início de 2028.
7. Os termos de utilização da EvenFi passarão a aplicar-se à sua conta assim que a migração estiver concluída, e deverá recebê-los previamente.
8. Supervisão regulatória. A October afirma que a EvenFi é supervisionada pela CNMV em Espanha como Crowdfunding Service Provider e tem passaporte para toda a UE, e que a própria October continua sujeita à supervisão da AMF até que a sua própria autorização de financiamento colaborativo seja formalmente revogada.

Não verificámos de forma independente como esta migração se executa na prática. Se detém empréstimos da October, leia as FAQ da própria October e os termos da EvenFi quando chegarem, e guarde o seu próprio registo das posições em dívida antes da mudança.

Para Quem é a October

Para ninguém, enquanto novo investimento. A plataforma está fechada e isto não é um juízo de valor, é a posição publicada pela própria October.

Esta ficha é útil em duas situações. Primeiro, se já detém empréstimos da October e quer um resumo claro da liquidação e da migração para a EvenFi. Segundo, se está a comparar plataformas ativas de crédito a PME e quer um ponto de referência para o que uma década de rendimentos reais e integralmente divulgados de crédito a PME representa de facto: cerca de 3,2 % líquidos após um custo anual do risco de 2,7 %, numa carteira em que um coinvestidor institucional sério esteve disposto a entrar a par do retalho. Esse número é uma verificação de sanidade útil face a plataformas que anunciam rendimentos de dois dígitos sobre crédito semelhante.

Comparada com Alternativas

October vs. Mintos. A Mintos é a resposta prática óbvia para quem estava a olhar para a October: está aberta, é regulada como empresa de investimento ao abrigo da MiFID II pelo Latvijas Banka, dispõe de compensação ao investidor até €20 000 em caso de falência da plataforma ou apropriação indevida de fundos de clientes, e tem um mercado secundário em funcionamento, que a October nunca teve. A Mintos empresta contra créditos ao consumo e a empresas através de muitos originadores independentes, em vez de empréstimos diretos a PME, pelo que a exposição de crédito difere, mas no eixo que mais importa aqui, a disponibilidade, não há comparação.

October vs. Maclear. A Maclear ocupa o 3.o lugar de 44 no CrowdIndex e empresta a PME europeias, o que a torna o mais próximo de uma sucessora direta em termos de produto. As diferenças são grandes. A Maclear anuncia rendimentos até 14,9 % contra os 3,22 % realizados pela October, e opera ao abrigo de uma adesão a uma organização autorreguladora suíça que cobre a conformidade antibranqueamento de capitais, um enquadramento regulatório mais leve do que a autorização da AMF da October e sem qualquer esquema de compensação ao investidor. A divulgação pública que a October faz das suas próprias taxas de incumprimento é melhor do que qualquer coisa que a Maclear publique. O resumo honesto é que a October é a plataforma mais bem documentada e a Maclear é a que está disponível.

October vs. o mercado francês de crowdlending que deixa para trás. A saída da October não foi um acontecimento isolado. A Lendopolis, a Lymo Finance, a Lumo e a Tylia Invest viram todas as suas autorizações de financiamento colaborativo da AMF revogadas entre dezembro de 2025 e junho de 2026, e a Tudigo entrou em processo de recuperação em agosto de 2026. O segmento francês consolidou-se fortemente. Ao escolher hoje uma plataforma francesa, consulte a lista branca da AMF de prestadores de serviços de financiamento colaborativo autorizados e a lista da AMF de autorizações revogadas antes de depositar seja o que for.

Resumo dos concorrentes. O colapso da October não foi fraude nem má gestão do dinheiro dos clientes. Foi um modelo de negócio que funcionava com taxas de juro baixas e deixou de funcionar com taxas altas, encerrado de forma ordenada e com uma divulgação invulgarmente boa. A lição para escolher entre plataformas ativas é que o crédito a PME com um rendimento líquido realista de cerca de 3 % não conseguiu sustentar a economia da plataforma, o que vale a pena recordar quando uma plataforma em atividade anuncia três ou quatro vezes esse valor sobre crédito comparável.

Perguntas Frequentes

Ainda posso investir com a October em 2026? Não. O site da própria October afirma que já não oferece soluções de financiamento nem novas contas de credor, e que desde 2024 todo o esforço foi dedicado a reembolsar a carteira existente. Não há forma de abrir conta nem de financiar um projeto.

Porque é que a October parou de emprestar? O modelo dependia de taxas de juro baixas. Quando as taxas subiram acentuadamente, tornou-se difícil originar empréstimos suficientes a preços viáveis para atingir o ponto de equilíbrio. Em fevereiro de 2024, a October vendeu a sua tecnologia, a October Connect, à Sopra Banking Software e colocou o negócio de crédito em liquidação ordenada.

O que acontece aos meus empréstimos existentes? Continuam. Os reembolsos são pagos entre os dias 15 e 20 de cada mês. As suas contas estão a ser migradas para a EvenFi durante setembro de 2026, mas a October afirma que os próprios contratos de empréstimo não são afetados: não são novados, não são alterados, não são cessados. A recuperação de empréstimos em atraso e em incumprimento permanece com a equipa da October até a carteira descer abaixo de 1 % do montante originalmente emprestado, o que não é esperado antes do início de 2028.

Quem é a EvenFi? Segundo a October, a EvenFi é uma plataforma europeia de crowdlending fundada em 2020, regulada em Espanha pela CNMV como Crowdfunding Service Provider e com passaporte para toda a UE, gerindo empréstimos para mais de 80 000 credores. Não analisámos a EvenFi de forma independente e esta ficha não constitui uma avaliação dela.

A October tinha garantia de buyback? Não. Se um mutuário entrasse em incumprimento, a recuperação dependia da equipa de cobranças da October a trabalhar o caso. Não havia recompra automática nem garantia de reembolso integral.

Quanto ganharam efetivamente os credores da October? Segundo as estatísticas publicadas pela própria October, 3,22 % de taxa interna de rentabilidade líquida em todos os coortes, contra um máximo teórico de 5,93 % caso todos os empréstimos tivessem sido reembolsados conforme o plano. A diferença perdeu-se em incumprimentos. Os coortes individuais variaram entre 0,99 % e 8,44 %, e os valores datam do início de 2024, antes de os coortes mais recentes terem assumido a totalidade das suas perdas.

Posso tirar já o meu dinheiro? Pode levantar o saldo em numerário que esteja na sua conta, gratuitamente, antes e depois da migração. Não pode vender os seus empréstimos em dívida, porque a October nunca teve mercado secundário. Esses fundos só regressam à medida que os mutuários reembolsam.

Conclusão

A October foi, durante uma década, a plataforma de crédito a PME mais credível da Europa continental, e publicou dados mais honestos sobre o seu próprio desempenho do que quase qualquer outro no setor. Esses dados são também o seu epitáfio: 3,22 % líquidos após um custo anual do risco de 2,71 % não foram suficientes para sustentar o negócio assim que as taxas de juro subiram. A originação parou no início de 2024, a tecnologia foi para a Sopra Banking Software, a empresa foi para a Aether em abril de 2026, e as contas de credor remanescentes passam para a EvenFi em setembro de 2026.

Se já detém empréstimos da October, a liquidação tem sido conduzida corretamente até agora e o seu trabalho é ler as FAQ de migração e guardar o seu próprio registo das posições. Se está a escolher onde investir hoje, a October não está na lista, e os seus rendimentos realizados são uma referência útil para confrontar com qualquer plataforma em atividade que prometa muito mais sobre o mesmo tipo de crédito.

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